中际主营光模块，属通讯板块，市场以美国为主，占比7成，是全球400G光模龙头。
今年以来，通讯板块大跌，5Getf跌幅近30%，中际算是领跌股之一吧，跌幅达40%。
业绩方面：20年净利增60%，21Q1,同比降15%。
20年全年，对应pe约为50倍上下，当前pe为30倍不足。
来看下业绩：
一季度业绩下滑，原因之一是其间股权激励确认损益。扣此项之外，业绩与去年基本持平。二季度如何呢？从公司多次在机构调研活动和互动信息来看，2季度是放量增长的，业绩会明显改善，其中，400G产品出口是明确增长。
A1：2020 公司 400G 产品出货量行业领先，占据较高市场份额。目前海
外重点客户的 400G 产品需求与订单正在持续增长，有望自二季度起进
一步为公司带来营收和业绩。
Q2：未来 400G 产品的价格及毛利率会呈现怎样的趋势？
A2： 基于目前具备批量交付 400G 产品能力的供应商较少，且芯片资源
紧缺，400G 产品价格下降的幅度会有所放缓。未来随着公司采购成本
的下降及良率的提升，400G 产品毛利率有望随着出货规模的扩大而进
一步提升。
以上是公司对二季度的业绩的一个展望，可以概括为销量增长成本下降，毛利率提升，业绩提升。
来看下十大股东和基金持仓情况：
从元旦后至今天，基金公司清仓式减持了中际，几个财务投资机构也减持了。减持价格应该是在40-50元之间，当前股价32元。减持的原因，肯定与业绩有关，或者说估值有关。中际去年常期50倍pe，确实偏高，一旦增长放缓，50倍确实难以支撑股价。另一方面，元旦后，中证5G指数，将中际剔除，单此一项，造成数十家指数型基金公司被动清仓退出，这个指数基金持仓额大概是6亿左右，对应不足300亿的市值，短期出了6亿元，也不算少，其冲击力度可想而知。
近一月，有多家机构出了买入和增持的研报。此处略。
综上，我认为，当前32元，已经确实没有什么值得恐慌害怕的。可以继续持有。考虑到该股近期还有增发，所以，估价难以有强势行情出现，逢高减仓做网格，仍是近期的一个方向。
操作失误总结：
在中际跌到45元的时候，也即破了前期平台之后，自己便开始了逐步买入建仓，现在来看，是失当的。破位的股，必须等明确企稳信号之后，才能少买。当时估计跌到38元就是见底了，现在来看，也是错的，现在到了32块了。技术上来说，趋势的力量是强大的！今后，无论是网格还是价值买入，对这一点，都需要引起重视，也即：需要看一下技术面。
—-下面为2021年5月11日更新内容–
要采用炒垃圾股的心态来做这个股了。
只有博弈的机会，没有长线机会。
我回本后就离场。
见反弹，会陆续减仓。
不打算在这个股上投资了。
当初是以投资做中长线的心态来买这个股的。
现在发现，逻辑有误！判断有失！
错在：
本以为这公司是个好公司！但通过最近发行可转债-取消，再低位定增。这一系列动作，是赤裸裸地割韭菜作风，是赤裸裸地与中小投资者为敌、与中小投资者争利。即便是公司发展的好，中小投资者也很难分享果实。简单说下这里面逻辑：
1、公司发行可转债，可以近似理解为配股+非定向增发。
所有中小股东，均可参与，大家相对公平。但是，问题来了，当初计划可转债时股价50元，后来跌到了30多元！相当于说，谁参与可转债申购，谁就占便宜了。这其实对全体股东，都是好事！或者说没啥负面影响。但为什么又要取消了呢？就是因为，这是一块肉！既然是一块肉，何必让中小股东沾到呢？抢！于是他们取消了这个可转债发行！他们想把这块肉独吞！独吞的办法就是：只向大股东发行可转债！但国内不能这样操作，于是，他们改成了下面的定增！定增不仅可以实现独吞，而且还能打8折。小散们只能看别人吃自己的肉！
2、定增。
定增就是以低于市场价的价格，向特定对象发行股份。谁是特定对象呢？小散户肯定不是！这种超高级别的待遇是给大资金的！是给一些他们认为合适的对象的。不用猜，这次定增，大股东是高概率要参与的。毕竟现价30块还打8折！
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对上面我说的二种情况不理解的话，不妨打个假设：假定公司未来股价涨到了40块，我们来看一下二种情况的对比：
假定发行可转债的话，每个中小投资者均可以按35块买公司股票，那么，涨到40时，每个散户都是会从可转债发行中赚了钱的！
但现在是定增，大股东及部分机构可以按28元（35元打8折）买公司股票，涨到40元的时候，大股东及部分机构赚得满满的，中小投资者，在这个定增中，一分钱也得不到！
这就是二者的最本质的区别：利益！大股东与中小投资者之间的利益争夺！太赤裸裸了！
这是一家好公司吗？这是一个好团队吗？这是一个能与中小投资者共享成长的公司吗？乐观地预期公司未来能增长，问题是：面对这样的大股东和管理层，能分享到果实吗？在极端向好的行业发展情况下，或许大股东吃肉，小股民喝点洗碗水，但是在行情差的情况下呢？
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好公司，好赛道，好价格。目前来看，这不是一个好公司。但一个差公司，如果遇到好赛道，也会有所发展，股价也会有所表现，所以，我不是唱空。我只是说这不是个好管理好公司。拿这样的公司做长线，我觉得不妥！
至于股价，涨涨跌跌。跌多了涨，涨了再跌，就这么回事。
以上就是我的看法：垃圾公司！但需要说的是：垃圾公司的股价也会涨，拿公司公开的资料来看，二季度业绩实现较大幅度增长，可能不是假的！
———-以下为2021年5-22日更新———-
上周，趁反弹，减仓了。当前股价37元，已从底部反弹近20%，减仓幅度接近3成，不准备加仓。
