森源--注定是一笔虽然盈利但是失败的投资？

从去年8月份买了森源至今天已经200多天。

做为重仓品种，这笔投资，现在来看，注定是一个虽然赚了小钱，但仍然算是失败的投资。

准备这二天微利止盈！

当前森源3.02元，这个价格，已经目前处于去年长期横盘的区间顶部位置。此时，无论是往上，还是往下，都有可能！

从价值上来说，3元上方，已经属于一定范围的情绪化操作，虽然当前不属于高估，但也不算是低估区！更关键的是：考虑到当前价格接近成本，且这笔投资的成本偏高，所以，持股信心受影响很大。所以，准备在今天卖出一半！

以轻仓应对森源可能的下跌，估计会在2.6元左右。

消息面上，如果能摘帽，会上冲到3.3上方，否则，会下调到2.6左右，然后，3元将会是长期的阶段顶部。

从基本面上来看，森源今年盈利的可能性仍然极小！因为有大量坏帐仍需要计提（这个问题，在当初买的时候，没有考虑周全）

整体上，我认为，当前森源，已经脱离了持仓的逻辑（低价护城河），现在来看，它的低价护城河应该在2元附近！

所以，今天准备至少卖一半，或是清仓！如果清仓，意味着不参与摘帽后的博弈。

摘帽的可能性有多大呢？

现在来看，只有一半的可能了！因为长期不能回复问询，且连续三年扣非亏损，在当前高压政策下，是有这种不摘帽的可能的！

当前持仓有一定的赌博成份，考虑到自己的成本，参与风险是比较大的！所以，准备至少减仓一半！

在没有绝对低价护城河品种的时候，近期不参与股票！将重仓位，让给有保底的可转债！

盘前计划：卖出st森源部分仓位

如前面文章所说，逢反弹，要减仓。（算是降低预期了，个股估值全面下降了，森源不能独善其身。）

昨天收盘价格2.68元，和前面预期反弹高度一致。

今天无条件减仓。

计划减仓3成。多数是2.6附近加仓的。

理由：

大盘太弱

st个股走势也很差

森源从4月底的2.27至今，也反弹有20%

无条件减仓

减仓部分，在森源高于2.3元之前，不再买进

仓位可以考虑部分转债，转债，是今年的主要标的。今年不能有中长线的想法。逢低不是买股的好时机，因为，经济确实太差，更关键的是：自己没有拿2年不受大幅波动的思想承受力。

这个承受力短期改变不了，就注定不能学习那些“越低越买”的价值投资法。即便是对的，但是自己无法驾驭。

趁现在悲观，写点下一步操作计划，免得涨时得意忘形

森源反弹5个点至2.41元了。今天没封涨停且没量，大盘非常强。

这还是超跌的情况下。

所以，定性为弱势反弹！

估计今晚会出摘帽公告。

下周一会继续反弹。

除非下周一强势封板，否则，仍定性为弱势！

那么，这波反弹高度定在2.6元附近。

在此位置必须减仓，将加仓的部分，全部减去。

减去之后，需要耐心等，至少等到2.30元！否则，不再加仓！！！！！！

尽管公告摘帽后，还有大约20天时间才能真正摘帽，但摘帽不应该再去重仓博了！

摘帽前后，能出尽量出，在接近成本附近就应该减仓！

等年报公告后，再来补充！

连续跌停-2.3元的森源

这帖子在半年内不主动删除。

在入正文之前，先提前声明一下：

1、我不是号召别人买，更不号召别人卖。

2、本阶段我看好森源。如果你也恰巧看好它，我们可以交流一下，如果你不看好森源，除了选择卖出之外，如果你愿意，我们也可以在此交流。

3、我看跌的股，也有大涨的，我看涨的股，也有大跌的。

4、大家必须明白，唯有自己才有权做出买卖决定，而且是独立决定。如果你现在选择做多且将来盈利了，你得谢你自己，与我无关。同样，如果你选择看空且将来跌了，你也得谢你自己，同样与我无关。

5、再啰嗦一下，下文偏向于看多。如果你看空，想找更多的看空理由的话，可以去搜索一些看空的文章（本文中我也会提到一小部分看空的理由），以加深自己看空的理由。

好了，下面正文：

一、森源摘帽、加星、退市？

这个不愿多说。在我看来，摘帽是确定的。但摘帽未必意味着必须涨。

戴星帽（*st）的标准是：扣非后净利亏损+并且+扣非后主营小于1亿；或净资产为负！；或非标财务年报。

首次出现上述情况之一的，被*st，连续二年出现上述三种情况之一的，退市。

森源今年几乎没有上述三项之一。因为年报未发，所以，如果你认为年报会非标的话，那么，今年将被*st，也就是带星。但这种可能性，目前我认为几乎为0。

森源去年，是被st的。这个叫特别处理，不是退市警示。被st的原因，不是上述三条之一，上述三条是要*st的。那么，是什么原因被特别警示处理了呢？是因为非标的审计报告，具体说就是内控审计报告。意思就是公司在2020年的时候，内控不到位！给于警示，但不是退市警示！即便他今年继续内控不到位，也是继续st下去，不会引发退市，不会引发加*。换句话来说，当前森源，没有退市忧虑。

内控问题，是相对好解决的！我认为，今年98%的可能会去掉st。简称变成森源电气。还有1.5%的可能是继续st森源，另有0.5%的可能是*st森源.

先说一下最吓人的*st.森源如果被加星，只有一种情况，那就是非标年报。那些账务混乱、关联交易多的，容易被非标。但森源这几年，没见过这方面的交易。森源财报，最大的坏点就是10亿的应收款。从其它公司的非标年报来看，由于大股东的关联交易造成的非标是十分常见的。楚的森源集团，与公司交往相对不多，金额也不算大，我认为这个问题也不大，几乎可以忽略。因此，我认为：5月底至6月初，002358的简称将变为森源电气。

如果以上推测错误了，那么，森源被*后，确实需要重新估值。现在就来谈加星后值多少钱，数据不足无法谈下去。只能说一旦加星，股价会大跌。

二、按现在的财报来看，森源值多少钱？

由于森源当前仍处于亏损期，我们无法用pe做参考。我们来看一下净资产pb

森源，主营是低压电气。就整个电气行业来说，破净的，非常罕见。按最新的预告，当前森源的净资产3.7-0.7=3元左右。

嗯，没错，这里面还可能有水分！2020年财报显示，有20亿的应收款，去年提了7亿，今年又提了3亿，还有10亿没计提。这10亿全是坏得一文不值吗？如果把这10亿全部计提，显然也是有失常理的。那我们为了挤水分，提一半吧！在年报预告已经计提3亿的基础上，再计提5亿。那么对应的净资产是3.7-0.7-0.5=2.5元。

我的结论是：在不考虑主营业绩大幅波动的情况下，2.5元的价格是有投资价值的。同时，我也认为，当前的主营业绩，既不会大幅改善，也不会大幅恶化。受新能源行业的发展机遇影响，我更相信，森源会沾点电气行业的光，业绩逐步慢慢改善的可能性较大。

三、当前大跌的原因

必须看看大盘，再来谈这个话题。

大盘跌得已经面目全非，不仅是森源，也不仅仅是st板块，所有个股和板块都在大跌。大跌，是不看基本面的。

如果看了大盘和个股，我想，森源这点跌幅，也算是完全同步于大盘。算不上异动。没什么好去分析研究的。倒是月初的一次涨停，确实是异动，后来答案也算是公开了，那次异动是一个大V号召粉丝抢筹的事件。

上杠杆-珍惜森源2.7-2.5区间的低吸机会

大盘大跌，今天森源也大跌，盘中见2.65元。

如果再跌，将出现超跌的现象：捡钱包行情！

准备在2.6下方，全部杠杆上子弹！

今天在2.67挂单，尚未成交。随着假日节点的临近，大盘或维持弱势，此期间正是加仓上杠杆的好时机。

准备分批买：2.6X加仓一半，2.5X加仓另一半。每次加仓的部分，计划在10%收益时退出！不可用杠杆全干一支股！毕竟是杠杆！

杠杆资金主要选在可转债方面的稳健的品种，以减轻压力。但是，对于森源2.6下方的价格，我有勇气满仓干它.

加仓点的选择：

2.5X-2.6X之间。时间是今天和明天这二天。如果这二天价格不到此区间，可等节后再议。

之所以在此区间加仓，是由于

1、这个价格是前期几次的波段低位。

2、消息节点临近，年报和摘帽的消息，很大可能会影响股价的运行。

3、考虑到行业不好，这股可能在3元附近仍将徘徊。总体上，3元的价格，今年必不是高点，凡是3元下方买的，都应该会获利。

森源是否需要降低预期？

再有不足半月，森源就要公布年报了。

摘帽几乎是确定的事，然而，到今天为止，森源仍旧维持在3元下方徘徊。以前认为这股最低目标价4.5元，现在看来还是有较大距离。

一点预热的感觉都没有。

尽管股票涨的时候，会在短期完成，但面对如此近的时间节点，股票仍旧如此低迷，需要想的一个问题是：如果风来了，摘帽了，那么，这样的市场，他还会有预期的表现吗？

冷静地思考，结论是：

会！

4.5元是以前的最低目标，只不过，现在来看，可能这个目标有点高，但这个最低目标应该能实现，只不过，再往上的难度会变得更大。

仍旧维持4元上方卖出的基本逻辑不变。

现在需要做的是最简单的坚持！再坚持一个月再做决断再做分析。

一个月后，就是题材正式爆发的时候，当前价格并没有涨，一点炒做都没有发生，所以，当前没有任何理由恐慌。耐心很重要，但在这里，有必要想一下最不好的情况，那就是：摘帽失败。

摘帽失败？对的。这种可能性极低。但是，当今年的年报仍旧无法标准意见的时候，让会发生这种情况。如果发生，这股可能会奔向二元下方。考虑到去年是因为内控造成的非标，今年再发生的概率实在太小。

第二个不利因素就是一季度再次下滑！

月底就会公告季报，做好研究。

逆势一字涨停-st森源

今天大盘跌得真叫惨不忍睹！盘中大跌3个点！

森源开盘一字涨停！没有任何风吹草动的情况下！即便是回顾上周五的盘面，也没有任何痕迹！今天不想看盘，在帖吧里写了点东西，但又不想发出去，还是写在这里吧：

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年纪越来越大

眼花缭乱的市场

时常想一个问题：老了吗？

市场上每天都有一批股票大涨，如果能短线每周轻轻地赚他几个点，那么，幸福该来得多么快啊

但，回顾过往，我无数次地尝试，无数次的失败

把时间推移到4年之前，

每年，无论大盘是涨还是跌，无论市场风格是题材还是价值，总是以失败而告终：要么亏损，要么远远跑输大盘。

幻想着每年能赚N倍，结果却不仅没翻倍，而折了本金。

明明是一个均线向上强势的股，买了之后，要么一买就跌，要么小赚不卖最终亏损离场

我贪婪吗？

不！

我仅仅是想在一个股上短时间赚几个点而已。我天真地认为：积少成多。短期在一个股上赚几个点，一年也是翻倍再翻倍。。。。

我曾是多么地不屑于300指数啊！

可现实就是，20%的年收益，极少能达到。

曾尝试过各种方法，也曾进过无数的误区

有人说，分散持股！鸡蛋不能放一个篮子里：

         结果：持仓涨了，资产也没怎么增加

有人说，始终不要重仓，逢低越跌越买：

         结果：他果真跌了，但也不敢买了。

……

都是过去的事了。

近几年，明显地改善太多了！

资本市场，原来也可以盈利。

每个盈利的人的方法，均有所不同。

但我的体会有几点：

1、耐心！

2、冷静独立思考。

3、把握确定性的机会。

4、底线思维。

前面2条，需要时间和经历去认知，后面二条，可以通过短时间的学习来获取。

确定性的机会，是指不要去猜。一定要确定！一定要客观！远离那些赌博股。尽管有些朦胧的题材股，确实也有很多涨得很好！但也有很多，你懂的。

底线思维，是我这几年最深的体会。

利用底线思维，确实可以最大程度上使自己的帐户增长，当然，增长得多涨得好，还需要运气！但底线思维可以使自己不发生得大失误和亏损！

根据底线思维，进而引申出一个结论：不敢满仓买进的股，一股都不要买！看好的股，理应重仓满仓。

2020年，重仓奋达科技。。。。。远远跑盈大盘

2021年，重仓兆威机电。。。。。远远跑盈大盘

2022年，重仓。。。。。。。。。。。。。。。

持仓股，都没有很大的市场认可度，更不算是明星股，但收益都可以。

市场的机会很多，但陷阱也很多。更应该重视底线思维。

底线思维选的股票，也确实有很多不涨的，甚至继续跌的，想像中的逆境反转，并不一定在现实发生在自己持仓的公司身上。

但是！亲爱的朋友们，大A波动大，是一个特色。是客观存在的！

所以，如果赚不到反转的运气钱，但起码可以赚到波动的钱！如果要求不高，那么，波幅完全可以满足。

如果看到这里，你还没有关闭窗口，好的，我来再说一下什么是底线，我眼中的底线是什么：

一个股票长期大跌再大跌，并不代表这公司到了低估阶段！即便是从300元跌到了10元，也不能认为是跌到底了！

底线就是股票的最低估值和最低价格。

如果用估值这个“指标”的话，常见的pe是有重大意义的。不过，这也存在极大的不确定！很多股票可以让你大跌眼镜！去年30倍的pe，今年10倍pe也是完全有可能！等待估值修复是经常遇到漫长时间的，如果遇到行业周期性下滑，这些pe可能几乎没有参考意义。极端的比如：教培行业！你说几倍pe合适？嗯！所以，我相当谨慎用估值去选股！

去年的兆威，就是用得估值法。当时不到40元的价格，对应的估值远低于市场均值，叠加业绩确定性增长（但同比下滑），所以，重仓参与了。当达到了60元附近的时候，卖出了，后来涨到了80元，但现在好像又跌到了40元下方。

用估值法选股，一定得重视财报得真实客观性，仅仅对于一些管理规范的公司才敢用。管理规范的公司，一般都有基金公司关注，也会有大量的研报。如果一个公司长期没有研报，则不能轻易地去尝试估值。

现在谈一下最低价格！

最低价格主要看二个方面，一是pb，关注净资产。二是绝对价格，1元面值。

破净的股票，都值得去深入研究去查看一下究竟！尤其是对于周期性的行业。破净，必然前期业绩亏损严重！如果造成亏损的原因的环境发生了改变，则股价很快会得到修复！

再来看一下面值！面值1元退市制度，就决定了一个法则：

对于一元附近的股，你只需判断他会不会退市，就可以判断出它的一元价格是不是股票的底部！

如果公司足够实力雄厚，则退市可能性极低。那么，他的一元的价格就足够有支撑！2021年轻仓参与的包钢股份，就是一个代表！公司股票长期在1.2元下方波动，最终，这个价格成了最低价。当然，最后他涨到了2元上方并且翻倍，并不是通过底线思维能确定的！涨得多，需要运气！但即便行业不复苏，他也不会到1元下方退市！当然，对于那些财报已经资不抵债的低于1元的股，是肯定容易判断的，也不会参与的，更不属于底线思维。

森源连续二天涨停-终于等来了喘息机会

三月以来，森源连续随大盘下跌，最低价见到了2.5元，接近我的心理防线。然后，随着大盘的反弹，森源虽有一定的小反弹，但一直是低量弱势。

心里面，确实是有一点点慌，为此，连续写了不下三篇文章，一方面是捋顺自己的思路，另一方面，给自己打气，尽量克制情绪交易。

我一直很明白，股票波动大，涨的时候，几天时间就可以把数月的跌幅弹回来。在一周前的上一篇文章《等待风来-森源慢慢磨底中》中，我曾写过，最好的情况是月底前站上3元，昨天收盘价3.03元！这没有超出想像，但这样的通过连续二天涨停的形势达到这个价格，是我没有料到的。

考虑到仓位和现金管理需求，在2.9元的时候，卖出了在低位加仓的一成仓。当前仓位仍算是满仓（这个仓位也是去年以来一直持有的仓位）。如同建仓时的想法：不敢重仓的股票，一股都不要买。所以，在实盘中，仓位几乎是全仓森源。另配有零星的股票，无非是耍些小短线、做些试探性策略操作。

连续二天涨停后，该如何操作应对当前3.03元的森源呢？

追逐短线的高效，是梦寐以求的，但是短线操作极不确定。特别是在类似于当前价格的情况下：

首先，一直判断3元下方的森源是安全的。那么，3元附近，当然不算是一个好的卖点！随时会上涨，所以，此时因为短期涨幅大，短线指标背离高而去做短线卖出，是有一定风险的。

其次，现价买进，一方面没有仓位了，另一方面，这价格显然也不是极为安全的价格。

所以，决定仓位不变，不去在此价格区间追逐差价。那么，何时可以考虑做短线差价呢？

主要是考虑一个风险收益比，主要观点是：

1、3元的价格，很可能会铸就一个平台。

2、上一波高点在3.5元-3.7元。这位置，如果放量超过前期高点的量，则应该减仓，等缩量后的放量反弹再进。这一条，不好把握。

3、等时间消息面。也就是摘帽后的表现：

摘帽是确定的，几乎。摘帽前后是最关键的时刻：

摘帽有二种：一种是一季报增长超预期，一种是单纯的摘帽。

如果一季报超预期，则摘帽前后的几天，最好以持仓为主。股票很可能会借机大涨一波，高度可以看到4.5-5元区间。如果单纯摘帽，则仅可以看到4-4.2元区间，此时的操作口诀是：摘帽前大涨则在4元附近卖出，如果摘帽前没有大涨或是股价低于这区间，可持股等摘帽后几天立即逢高卖出（也就是说，涨幅有限，逢高就卖出，无论是摘帽前还是摘帽后，股价将是：前跌后涨，前涨后跌）

4、价值判断：

以一季报为参考，如果超预期，则4元为价格底部，涨到5-6元是完全可能的，但必须重视的情况是：由于已经摘帽，所以，需要考虑未来是否有潜在的确定性的利好！如果没有的话，那么，必须通过财务数据做出合理判断，不可好高骛远，盲目看多 。具体来说，森源这种股的pb合理在2倍左右，pe在40倍以内！  如果一季报没亮点，则4元为顶部区间，不可恋战，可大胆逢高卖出甚至清仓，然后可以寻找新标的，或是等森源下跌后择机再做出选择。

5、整体上，我感觉森源没有太大的爆发力！买的逻辑不可忘！那就是3元下方的安全边际，买的理由就是确定性的低估！离开了这个价格区间，就必须时刻提醒自己它是否被高估，毕竟这样的公司还没有彻底走出低谷，大股东问题还没解决，公司经营也没有大的亮点，很难有大的起色。公司高管把自己股票都质押并被拍卖，这是铁的事实。尤其是董事长杨合岭的股票也已经被拍卖！据公开可查资料，杨合岭是有偿还能力的，但仍旧选择股权被拍卖！这也能一定程度上说明，当前3元的股价，并没有低估过多，未来的潜在利好，很可能只是梦想，比如新能源汽车注入上市公司等等的消息，只可能是停留在传说。

等待风来-森源漫长磨底中

买森源的看法依旧不变，但时间长了，难免出现动摇，主要是耐心渐渐地消弱了。。。。。

有必要重新来捋顺一下思路。

买森源的理由就是：基本面尚可，股价低于净资产，即便按新的财报预告，在计提了数亿坏帐的情况下，当前pb也仅是1.2左右。对应地：2.5元，就是当前森源的最低估值，面对当前2.8元的价格，算高吗？不算。假定现在空仓，还会买森源吗？或许不会买，因为现在觉得长线持股确实需要很大的勇气，而且即便是长线，也需要等待最好的入场时机，显然，当然不是最好的入场时机：成交量太小，且股价一直没站稳30日线。但现在是持有状态，对应基本面看，当前价格是没有卖出理由的。我认为它仍旧是一个能跑盈指数的且有一定安全边际的品种。

任何股票在磨底的时候，都是煎熬。前几年买过的华能国际、亚振家具，甚至涨得很差的鼎龙文化，他们都在底部磨了接近1年！这些股票，我都曾参与它的磨底，当时的情况，历历在目：成交量极低！走势极其疲弱，大盘大涨它小涨，大盘大跌，他也跌。什么风，都吹不到他们身上。但最终，他们都在站稳了30日线后仍来了一波强势上涨。涨幅50-100%。

当前的森源，在3元附近会有一定压力，在这位置可能会磨1个月。最理想的走势就是，在3月底，能站在3元附近，然后4月份在此位置震荡，等待60日是线走平，其它短期指标挑头向上，然后在5月份迎来一波强势上涨月。游戏结束。

法拍也是乱来？---st森源股权拍卖乱像

昨天开始，st森源的部分股权在司法平台拍卖。但很乱！像是儿戏。

根据公告内容：

起拍价应为拍卖前20日均价的90%为起拍价，即2.75*0.9=2.47元为起拍价，但是！昨天已经开拍的这个起拍价，一直仍旧为21825000/7500000=2.91元！

记得上一次股权拍卖时，在开拍前一日，突然撤下！这次，又来个公告与实际拍卖价不同！

法拍是儿戏吗？

警惕：真是一阳改三观

昨天午间，高层发消息，大大提振了市场信心，大盘迎来了超级大反弹！指数上涨近4%

高层发的信息量确实相当大，且是针对中国资本市场。非常明确地是一个政策底！这个几乎没有悬念。

但是，稍有经验地，就会明白：这只是政策底！一般而言，或者说从历史数据来看，每次的政策底，都不是市场底，市场底还要比政策底要低10%左右。昨天大盘最低点接近3000点，这预示，未来大盘仍将考验3000-2900点。

这波反弹会到哪里？我估计会在3300点附近。

所有前期的看跌的利空的消息，仍然存在！中美关系是最大的一个利空，业绩下滑经济不景气，疫情反复都将持续存在。同时，近日抢反弹的场外资金，如果累积到一定幅度，必然会获利出局，这必然造成市场的二次探底。

所以，从短线角度考虑，逢高减仓，仍将是首选。

但就个人持仓来说，由于布局的多数是中长线，所以，短线机会不太好把握。但如果出现明显地拉升的话，是需要沉着地卖出的。

手上配债的山石网科、精工钢构，需要视盘面做出卖出。条件就是：获利即卖出。

小额的盈趣科技，在反弹至20日线的时候，也一定要减仓，然后等回调时再加仓。把握这次机会。

至于重仓的森源，暂时不动为宜。因为这个股，在下周3即会拍卖股权，对股价有潜在的利好。如果异动明显的话，同样可以在2.9元附近减持一小部分！目的同样是把握这次波段机会。

谈一下近期罕见的大跌

近日，沪深二市连续4天大跌。尤其是昨天和今天，放量下跌，个股几乎没有幸免。涨跌比1：9。全市场4700只股票，近5个交易日仅有500余只上涨，跌幅大于5%的，达到2700只，其中有900只跌幅大于10%，300指数下跌8%(其中跌幅大于8%的个股为1300只)。

从数据上来看，1、普跌。2、大盘白马股跌得比小盘股幅度大。3、多数个股跌幅小于指数的8%，跌幅并不算大。

以上数据是近5日的数据，如果把数据再深入看的话，多数中小盘股，是在昨天和今天大幅度下跌的。尽管前几日比较抗跌，但随着大盘破位下杀，中小盘个股也在这二日随着大盘下跌。

这次下跌的原因：

如果仅仅是这几天的下跌，其实算不上是下跌，区区10%不到的跌幅，完全属于正常的调整。

下跌导火索是：俄乌战争。但是，战争初期的一周，虽然国外跌幅巨大，但A股非常抗跌，几乎没有下跌。所以，我感觉下跌的原因是多方面的，最重要的一方面还是估值高了，所以下跌，尤其是所谓的赛道股绩优股。

当前持仓中，除了几只配债的股票之外（这些股跌幅不大，且持仓规模小，整体上目前尚有盈利），重仓的是森源。重仓股在这一个月内，跌幅并不大，尤其是近5个交易日，大概还没有跌，如果按战争开始日期算，这股约区间跌幅6%，远远小于指数，抗跌特征极其明显。

我想来简单说一下森源

森源属于我认识当中的底部股票、估值低的股票。主要是根据二点：

1、财报相对真实。

2、当前价格充分计提了坏帐。

3、该响的雷，也已经曝完了。其实，近一年来，没有什么雷，所谓的大股东被立案，其实对公司影响甚微。

4、核心是：当前公司市值=净资产。随着公司的正常运转，大幅度破净的可能性极小。

5、看点：A、二周后即3月22号的股权拍卖（流拍可能性极低，只要不流拍就是利好，其次，即便流拍，对股票也不属于利空，影响极小） B、4月底年报，然后确定性的摘帽。

综合来看：先看5月份摘帽前后的股价再定！现在大胆预测一下5月中旬该股的价格：3.8-4.2元。（4.5元上方属于严重高估）

当前应对：

无论如何，从长远来看，下跌都是买的时候。很可能买在山腰，但总归大概率是还要涨上去。毕竟，钱是越来越多的！从短线来看，当前大盘和个股跌幅都还不大，恐慌情绪正在释放当中，仍有继续大跌的动能。但由于第一条的原因，我躺平。

此信息等5月底来验证。

森源电气，涨多的时候记得卖

在没有基本面明显确定的改善情况下，涨多了，记得一定要卖。

暂时维持这个股以3元为界，上下20%的波动。

业绩是盈利幅度同比去年小于20%（小幅扩大亏损的话，仍维持这区间）。

如果业绩明显改善，同比大于20%盈利的话，提高区间到3.5-4元区间为中枢界限。在没有实质性重组（含大股东）的情况下，股价高于4元属于高风险。

摘帽期间的短期情绪价格预判：

摘帽前后，估计会有20%的空间。可以根据boll和macd指标指导操作。

推演一下今年影响st森源的大事件和阶段操作规划

1、3月中旬股权拍卖。有参考价值，但不太重要。主要是看一下买方以及最后成交价。

2、4月底年报和季报会同时发，然后会有问询，再然后会摘帽。目前预计摘帽成功率99%（除非在此期间，上市公司违规被立案，可能性极小，昨天大股东刚被立案）

     这时间点要引起足够的重视。摘帽前后，一般会大涨。但是，必须注意的是，单纯的摘帽，很难维持大涨，且很易在此期间产生阶段头部。简单地判断的话，主要是看一下量能！量能太大的拉升，往往需要引起重视，可以减仓清仓。 主要是对比前期3.7元位置。如果是量能不很大（换手低于5%），则可以持仓不动。另一个是注意盘久必跌。如果在高位缩量盘整，需要减仓，一旦5日下穿10日，要果断离场。

    以上是技术面。其实，从基本面上也可以做个简单判断：如果一季报同比大增（800万盈利以上），则森源站上4元（4-5元区间），是完全可以的。如果一季报不理想，甚至亏损，则完全陷入摘帽炒作，这个股就不能再重仓持有了（由于一季报在摘帽之前，所以，看了一季报后对摘帽行情有个更好的判断）。

3、进入5月随着摘帽行情结束。需要提防大盘黑5月。没有硬逻辑的股，不要碰。如果持股，一定是一季度大跌或是滞涨的！也可以选超跌的st股或是低价股或是一些纯低价的可转债（110元以内的）。此后，或许会有关于大股东的一些拍卖-重组等消息，但目前估计，这些与上市公司关系不大。原因是，森源集团目前只是陷入危机，但不是泥潭，还没到死的地步，所以，很难有大动作。

4、新能源这些热点，与森源没关系。主要还是看业绩。如果业绩不断改善，股票可能会涨。但整体来看，目前森源大的改善可能性不大。

5、抛弃一些不现实的想法：比如大股东将汽车板块注入上市公司。这在目前不现实。主要原因，一是上市公司也没现金收购，二是采用增发收购的话，当前大股东持股都在拍卖中，如此增发对大股东没有什么意义，三是汽车板块属于优质资产，集团公司宁可转让股权也不会将此打包到上市公司，毕竟当前大股东持股比例已经不高了。

整体思路总结：5月份，如果季报不优秀，做完摘帽预期之后就卖出。理想价位是4元上方，操作方法是4.2元就可以先卖一部分，余下的根据技术指标卖出。

写这个，主要是提醒自己，一旦摘帽行情来的时候，一定不要被上涨冲昏头脑贪得无厌。

st森源昨天跌停了

昨天子弹准备好了，8点上班就报个跌停价买单，也没成交。有点贪，想着那些怕雷的会卖给我呢，谁料到没买进！我都想好了，不在恐惧中大胆买进，就必然在狂热中追高。之所以敢在跌停买，就是觉得这个雷远远不至于跌太多！为什么呢？因为这是大股东的事，不是上市公司的事！当然有影响，但影响不大！（公告说是没影响）。从公告来看，涉嫌操纵股价，肯定是多年前的事了！近二年一直在跌，何来操控？结论虽没出，但想想就明白了，如果被证实操控，也仅仅是对森源集团的罚款和市场禁入等。需要冷静想的是：公司有没有其它问题？目前来看没有痕迹。往坏处再想想，即便前期有配合大股东的一些违规行为，就当前的法规来说，影响也不大。重点想的是：当前上市公司的财务实质是怎么样的。中小盘哪个是干干净净的？水分是有的，有多大是关键。常见的水分体现在：应收款+库存+虚增营业收入+虚假存款。应收款目前几乎是公认的有问题，但是近二年一直在计提，余额一降再降，年报后估计只剩下4亿元左右应收（封顶了！也就这么大的坑了），再来看库存，公司产品估值相对透明简单的多，从加工到进销存全套几乎都是有帐可查无歧义的，这里面做文章太难！这又不是古董字画黄金珠宝高科技ip等产品，最关键的是库存并不大。再来看现金，做假？不可能吧？！就那么一点流动资金，如何做假？再来看营业收入，这个公司的产品，大多数都是公开招投标产生的，且交易方都是国企央企的居多。好了。排除以上问题后，回到公司资产上面，净资产按财报估计是在2.8元以上。即便把所有应收全额计提，对应净资产也在2.5元左右（口算估计的，没仔细算）。来憧憬未来的话，电气行业，也属于大基建（先不说什么光伏充电桩核电这些概念），今年也会有不错的表现（这是猜的）。能否业绩大增不好说，我说的重点是当前的pb已经很低了！这就是安全垫。现在让我全仓买进，我不敢，因为我贪婪，一旦要是有一天股价到了2.5元，我会不犹豫地继续加重仓。至于实控人变更这些，也不是不可能，但现在来谈那些，还为时尚早。

来谈一下当前st森源的持股逻辑和看法

不知不觉中，森源成了目前仓位最大的一个股票。

几经波折，盈变亏，亏变盈。

变幻莫测的股价，究竟当前该继续持有，还是逢高卖出呢？

答案：持有！

谈下逻辑：

1、从基本面上来说，该股在所有st股，算是可以的。净资产3.8，现价3元。之所以倒挂，我认为是因为每股近1元的巨大的应收款。未来，最大的能预料的雷，就是这个应收款。我大胆点全额计提的话，每股2.8元净资产，也对得起当前股价。从盈利上来说，今年明显减亏了。冰冻三尺非一日之寒，不指望今年能盈利。

2、森源的寒冬过去了吗？

估计是过去了！今年应该是困境反转的第一年！随着股价长期在3元下方徘徊，从年初到现在，涨幅几乎为0，我认为市场的底部已经形成了！以后的股价会随着业绩的不断改善而上涨。

森源所处的行业，为弱周期电气行业，且近几年，新能源等行业发展迅速，对相关行业上下游将产生积极影响。尤其是对于这种行业的中小公司，影响幅度更大。

3、展望：

当前3元价格，明年存在较大可能的慢牛翻倍行情。这中间，需要坚定的持股信念。至于更高的期望，取决于公司是否能有实质性的资产重组。毕竟大股东还是有一些看似美丽的资产。

每年四季度至来年一季度，往往是st股的牛市！短期来看，春节前，有望看到4元的价格。即涨幅30%。拭目以待。

吃肉莫忘挨打！持仓市值接近新高

持仓的股票，接近全年新高（8月份时），最近量化的的转债，理所当然的创下新高，且今天涨幅创下从成立以来的最大日涨幅（午盘涨2.5%+）。

吃肉莫忘挨打！

风险管控一定要重视，时时重视，尤其在屡屡上涨时，更要引起重视，不可盲目乐观。既要享受知识带来的果实，又要避免盲目自信；既要拿得稳，又要拒绝贪婪。

做到以上二点，并非容易。

先来看一下持仓股：

st森源。中长线，时间远远未到。价格仍处于低位，继续持仓，无视短期波动。

再来看一下策略：

止目前，策略走得很稳，我有信心有理由，继续执行！唯一需要注意的是，是否可以改进，重点是对于日涨幅过大的，是否有必要做调整。继续观察几天再说，但这个是方向。

深挖一下st森源的投资逻辑和近期看盘体会

先来看一下近期表现：

7月5日，2.88元涨幅2%时建仓做标记，仓位1成，当天涨停报收。

7月6日，3元附近加仓2成，因有利润，所以，加仓了。收盘涨3%

7月7日，计划再加仓，但涨停速度有点快，报单未成交，再加上短期涨幅过大，未操作。

此日，涨停封板坚决，未放量，属于缩量涨停。根据以往经验，该股有加速上涨的极大可能，考虑到持仓获利已不小，所以，决定在次日最后一次加仓猛干。

7月8日，接近涨停开盘，快速回落，加仓！盘面抛压极轻，感觉主力资金出货动机不明显，所以，收盘后虽然下跌，但心里很看好次日走势。

7月9日，盘前思路：如果强，则必须反包涨停。结果呢？开盘后确实冲了涨停，但很快回落，且是在没有明显资金抛压的情况之下。感觉这种走势，像是主力做多意愿不强，有主动回调的意思。所以，在尾盘一波拉升涨停时，以接近涨停价卖出一部分！竞价时稍有回落，更加让我加大了回调的预期，竞价再次卖出一部分，仓位回归到3成仓。

然后的几个交易日，缩量回调。从8号的3.3元，到今天的2.8元，区间跌幅20%

无论是从成交量上来看，还是从幅度来看，这波走势，不像是一波大行情的结束。下面谈一下：

该股流通盘总值约为10亿（除去10大股东，10大股东多为机构和控股东），近期，日均成交额约为0.5亿元，从6号至现在，换手25%，日均换手2%左右，近30日均价2.8元。也就是说，这期间，主力资金获利非常小。主力资金成本2.8元，出货均价3.1元，也只是10%的空间。注意，这里说的前提是有大主力运作的话，还有一种情况是，没有主力！而是纯粹的大户！所以，有没有主力参与，是这个股未来走势的关键。随后谈基本面，先来看一下技术面的情况，异动的情况，来判断一下是否有真正的大主力。

7月7-10号之间，买盘一直踊跃，但主力并没有顺势而为，而是逆势打压。这存在一种可能，那就是，所谓的主力，只是大户而已。但不可以忽视的情况是，近期主力可以控盘！尤其是9号的那天，主力盘中二次打涨停，都未有大压单和抛单，股价回落也很温柔，给我的感觉就是：洗，就是震荡，就是主力并没有大幅度出货。所以，即便不是大主力控盘，此股的筹码最起码是锁定的比较好了。

再来看下换手，从st后一字跌停打开算起，到今天二个月时间，累计换手80%，这换手率不高！确实不高！一个股要走妖，这换手还差了去了！起码得200%的区间换手，才易产生大牛股。也就是在200%换手率到达之前，很难起飞。主力想要筹码，最好的办法就是：震荡！尤其是对于这样一个基本面尚可的低估品种来说，刻意打压成本太高，也困难。

好了，技术面必须服从于基本面，基本面，才是人的胆，现在重点看一下基本面：

净资产3.8元，现价2.8元。2020年计提坏帐和减值8亿元，扣非亏损1亿元。今年半年报预告显示，亏0.3亿，原因是：营业收入增长，但区间费用增大（干得越多，亏得越多？）。也有可能是部分新品未放量交货造成的。但客观地说，森源近期业绩销量在转好，也是事实。

说到基本面，不得不提一个问题，那就是公司仍有20亿的应收款。这可能限制了近二年的增长空间！也埋下了一定风险。假定再计提一半的减值10亿的话，每股对应的净资产刚好是现在的股价：2.8元。

但好的情况是：去年8亿的减值，有没有可能是洗澡呢？我觉得完全有可能！最起码在计提的时候，是足够大胆足够宽松的。这为今年的报表产生一定正面影响。

另外，收购的环境公司，业绩承诺期，今年是最后一年，去年达标，今年达标的可能性很大，毕竟这只需要应收款就可以解决掉（即便业绩不好），所以，从财报表面上来看，这个也是正向的。

再来看一下行业，电气设备，核电+风电+光伏+充电桩+轨道交通，另加环卫。其中，新能源这一块，近2年销售逐渐增加，占比越来越大，是个好现象！很符合当前市场发展趋势。环卫这一块呢？不太好说，但毕竟是与当地政府的生意，再加上今年仍是承诺期，所以，变化应该不大。

综上来看，尽管有20亿应收款，但客户大部分是央企，去年已经大比例计提了，今年再次计提的可能性不大了。而且，主业目前是处在一个很好的赛道，有大幅改善的可能。所以，这个股来说，当前2.8元，是有极高的性价比的。一个盈利的公司，不应该长期低于净资产。

综上，预计今年股价目标4元上方。

估计，近期低位会在2.6元附近见底!再一波反弹，会在3.2元附近！然后，会再次回调！三季度报告很重要，如果业绩仍亏损，股价可能仍会低于3元，但如果盈利，将很可能冲4元。

同时，必须注意的是，去年st的事项，目前已经处理完毕，随时有去帽的可能。去帽很可能在10月份-元旦之间。

整理感觉，当前2.8元的价格，不算高！这种股亏钱概率不高！当前需要把成本做低！

计划：2.8元加仓！2.6元满仓！

今天多次触及跌停价2.8元！已加仓，感觉这并不是最好的位置。不能满仓，一是价格未到2.6元，二是今天的量还是很大的！半天成交已达0.6亿！稳妥的加仓点，应该是缩量企稳！可能会是明天或是下周一。

今天大举买入st森源(次日已大幅度降仓)

前几日买进st森源，但持仓太小，由于昨天走出典型的上攻形态，且主力意图，在我看来，是非常明显，操盘痕迹确认无疑。

观点：凡是主力操盘的低位股，大胆持仓，中期必有厚报。基于这个逻辑，今天买点也不好，着急买进，建仓成本偏高。

关于今天的战斗，日后续写。

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操作太猛了！哈哈！都想打自己的脸！

开盘直接挂了一个涨停价，加了2成，谁料高开（离涨停差1分钱）后立即跳水！

正在跳水时，由于预期是涨停，所以，未等任何反弹企稳，在快速跳水时，以3.26价格（涨幅3.5%）再次加仓。

收盘，跌到3.09元！（跌2%），今天买的直接亏了6个点！

但是，心里不慌，我预计第二天要大涨。

结果，周五低开后直线拉升至涨停，但未封板，直接开始调整，在+2%附近震荡了3个小时，临收盘，上冲2个点至4%，差一分钱封板却不封，收盘3.22元，涨4%。尾盘，将昨天加仓的减仓了。这波操作直接亏了2个多点（昨天追加今天减仓）

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明天周一计划：

森源目前持仓不算多。但也及格了。如果他就这样涨上去了，坚决不再追高了

考虑到这个股，目前调整还没有过，所以，在这位置应该会有调整，看10日线，也就是3元下方的加仓机会。加仓原则是，逢上冲加仓，如果回落太多，就T出来，以免被套，因为理想中的底部是2.5元附近，当前3.2元有点高了。再加上换手近期也不够，就此开始一轮大涨的可能性不大。最大可能是，还需要大量的时间，大量的换手。

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说下森源近二天盘口感觉：

要调整，但中期仍上涨，仓位争取再加一倍

周四，本来可以轻松封板的，结果高开后直线回落。

周五，低开冲高至涨停后，没有封板动作，但是尾盘却放量拉了一波，仍没封板。

周四周五封板，都很容易。都没封，同时，周五明显有托单！

所以，结论是：此位置由于没有放量，也没故意拉升，所以，不是顶！但是主力在此不发动进攻，可能是想调整。所以，底仓可以不动，加仓的话，不要着急，估计有可能会到3元下方，可参考下10日线价格。由于换手还可以，可以盘中百手百手地做T玩一下。

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余下的仓位，可以关注下可转债的低价债！80元下方的，必须重点加一些。

极其强烈地看好st森源

森源，大前天买了，但买得少，前天补仓，仓位到了目标建仓的50%位置，本想再加仓，可是，自从第一次买了之后，连续大涨。区间涨了10%，且盘中拉升极快，很少给加仓犹豫机会。

现在追高加仓，显然风险变大了！但我仍十分看好。所以，今天准备腾出仓位，加仓，使这股仓位彻底到位。

如果跌了怎么办？如果跌了，就忍受吧。从最近突破走势来看，下跌空间有限。

根据以往st的表现，一旦突破平台，往往会有一波加速上涨。没有任何疑问，当前森源，是100%有主力在运作！区区20%的空间，出货连门都没有。