中际旭创娱乐猜

前面多次说过，中际是个垃圾公司。确实确实，没毛病。不再重复分析为何说他是垃圾了，不是因为走势垃圾，而是在走势垃圾之前就下了结论，因为其公司本质是垃圾，一个典型的割韭菜公司、圈钱公司。结论维持：只有炒做博弈价值，一丝丝中长线投资价值都没有，无论行业发展如何，即便行业前景好，也应该是其它同类公司，如：新易盛。好了，现在纯粹娱乐地说一下今后的可能走势。

走势多种多样，预测纯属娱乐，毕竟目前没有入场打算。

最大可能：破位下跌！可能性90%

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无论是10月份利空还是利好，破位下跌，都是大概率。十月份，注定是中际消息面不平静的月份。一是增发的事，二是业绩预告，都颇具看点。说它破位，主要是从技术面分析的。

横久必跌。能挖坑到多少呢？30元以下！如果30元钱的话，可以赌一把。这股在未来35元应该是能见到的。尽管目前接近35元，但由于看空，所以，当前的位置判断为未来一段时间的顶部和压力区间。当前位置接近前期底部区间，但一直横盘震荡，看似有一定承接！没错，前面二次都在33元附近开始反弹，且反弹幅度每次不低于20%，所以，此位置有承接不足为奇。但长期横盘后，部分短炒、炒底资金必将失去耐心，陆续退出，长线资金并不在此高度看好此股，从而造成资金蜂拥而出，破位下跌！一轮多杀多就在眼前。需要特别注意的是：破位大跌，长阴下跌后的第一个反弹，不能去抢！特别是出现放量破位下跌的情况下。如果是缩量大跌，则可以在大跌且接近30元下方处埋伏。正常的底部，会有反复。为什么？因为这个股板块联动性强！单只股很难独立连续上攻！

炒底的话，在30元下方买的，35元就要先止盈。二重底？对。就赌他二重底！40元+估计是明年初的高点！最乐观估计，不会超过50元！

导演：跌+弹+跌+涨

十月先发业绩预告！大跌

大跌后见底反弹，再发定增公告，再次大跌。开始反弹。

拭目以待吧。

最近持仓股再分析

止昨日收盘：今年收益大概40%，短期可能会回调回落几个点。今年翻倍的梦想，目前来看，难度相当大。可能会在60%左右。寄希望于再中几个新股了！今年中的新股和新债实在太少了。

第一重仓股：兆威机电。

该股今年盈利40%，其实也不算多。短期较为强势，近2个月，涨幅大概30%多，有一定的调整需求，从基本面上来说，该股仍有较明确的业绩保障，仍可中线持股。需要注意的是：该股昨天收一根留有较长上影线的中阴，昨日平开后，午盘涨幅近3%，至收盘，跌幅近3%，波动6%，更重要的是，昨天的成交量，达到近3个月的新高，量能2倍。这样的走势，短线的话，至少是可以做个差价的。所以，这股短期看调整，由于持仓较大，做T不方便，再加上该股一直是按中线操作，且当前价格还未及目标价，所以，暂时不动。

第二批股：以下几只，占比均不大，每只股，约点总持仓的1-2成。

1、中际旭创：该股本打算重仓中线，由于基本面改变，放弃中长线计划，目前持仓量已经大幅降低，当前被套8个点。不准备动。除非跌得狠的时候（10个点以上），考虑网格化小补仓。该股不再介绍了，前面说得很多次。

2、东宏股份：做管材的。可用于地下管网，水利设施等。技术含量不高，但市场地位还算好。当前业绩还算可以，相当稳健，去年四季度曾经有多家公募，但一季度退出了。历史上，该股pe长期在20倍以上，近期下跌后，明显低于20，考虑到季节因素“防洪”等等，配置了部分该股，做为沪市打新。成本价11.5下方，与当前价持平。这股不计划加减仓，等波段机会，暂时看30-40个点的空间。

3、华能国际：纯打新配市值用的。电力股，火电为主。业绩虽好，但是连年大额计提折旧，转型升级新能源，任重道远。pe，pb等等这些，在这股上已经没啥意义了。也没有大资金参与这股，但有小主力，每年都会运作一二次。当前股价4.1元上方，本想着等跌到4块下方再买，可是一看沪市的打新额度几乎没了，所以，二话不说，4.2下方直接搞了。如果非要说逻辑的话，就是：冬炒煤夏炒电。

4、st美尚。这股前二天刚买，就大涨，目前已经盈利10个点，准备回调5个点左右加小仓。当前股价3.5元，成本3.2元左右，目标价5元上方，有关这股的分析，找机会另说。计划在这股上加大仓位。

整体预判：兆威可能会调整。其它股，可能会相对强势。考虑到资金安排，近期不准备再有什么重大操作和调整。还有就是：那个st粤泰，由于离目标建仓价还比较远，所以，暂时不说了。

持仓股中际旭创再分析

中际主营光模块，属通讯板块，市场以美国为主，占比7成，是全球400G光模龙头。

今年以来，通讯板块大跌，5Getf跌幅近30%，中际算是领跌股之一吧，跌幅达40%。

业绩方面：20年净利增60%，21Q1,同比降15%。

20年全年，对应pe约为50倍上下，当前pe为30倍不足。

来看下业绩：

一季度业绩下滑，原因之一是其间股权激励确认损益。扣此项之外，业绩与去年基本持平。二季度如何呢？从公司多次在机构调研活动和互动信息来看，2季度是放量增长的，业绩会明显改善，其中，400G产品出口是明确增长。

A1：2020 公司 400G 产品出货量行业领先，占据较高市场份额。目前海
外重点客户的 400G 产品需求与订单正在持续增长，有望自二季度起进
一步为公司带来营收和业绩。
Q2：未来 400G 产品的价格及毛利率会呈现怎样的趋势？
A2： 基于目前具备批量交付 400G 产品能力的供应商较少，且芯片资源
紧缺，400G 产品价格下降的幅度会有所放缓。未来随着公司采购成本
的下降及良率的提升，400G 产品毛利率有望随着出货规模的扩大而进
一步提升。

以上是公司对二季度的业绩的一个展望，可以概括为销量增长成本下降，毛利率提升，业绩提升。

来看下十大股东和基金持仓情况：

从元旦后至今天，基金公司清仓式减持了中际，几个财务投资机构也减持了。减持价格应该是在40-50元之间，当前股价32元。减持的原因，肯定与业绩有关，或者说估值有关。中际去年常期50倍pe，确实偏高，一旦增长放缓，50倍确实难以支撑股价。另一方面，元旦后，中证5G指数，将中际剔除，单此一项，造成数十家指数型基金公司被动清仓退出，这个指数基金持仓额大概是6亿左右，对应不足300亿的市值，短期出了6亿元，也不算少，其冲击力度可想而知。

近一月，有多家机构出了买入和增持的研报。此处略。

综上，我认为，当前32元，已经确实没有什么值得恐慌害怕的。可以继续持有。考虑到该股近期还有增发，所以，估价难以有强势行情出现，逢高减仓做网格，仍是近期的一个方向。

操作失误总结：

在中际跌到45元的时候，也即破了前期平台之后，自己便开始了逐步买入建仓，现在来看，是失当的。破位的股，必须等明确企稳信号之后，才能少买。当时估计跌到38元就是见底了，现在来看，也是错的，现在到了32块了。技术上来说，趋势的力量是强大的！今后，无论是网格还是价值买入，对这一点，都需要引起重视，也即：需要看一下技术面。

—-下面为2021年5月11日更新内容–

要采用炒垃圾股的心态来做这个股了。

只有博弈的机会，没有长线机会。

我回本后就离场。

见反弹，会陆续减仓。

不打算在这个股上投资了。

当初是以投资做中长线的心态来买这个股的。

现在发现，逻辑有误！判断有失！

错在：

本以为这公司是个好公司！但通过最近发行可转债-取消，再低位定增。这一系列动作，是赤裸裸地割韭菜作风，是赤裸裸地与中小投资者为敌、与中小投资者争利。即便是公司发展的好，中小投资者也很难分享果实。简单说下这里面逻辑：

1、公司发行可转债，可以近似理解为配股+非定向增发。

所有中小股东，均可参与，大家相对公平。但是，问题来了，当初计划可转债时股价50元，后来跌到了30多元！相当于说，谁参与可转债申购，谁就占便宜了。这其实对全体股东，都是好事！或者说没啥负面影响。但为什么又要取消了呢？就是因为，这是一块肉！既然是一块肉，何必让中小股东沾到呢？抢！于是他们取消了这个可转债发行！他们想把这块肉独吞！独吞的办法就是：只向大股东发行可转债！但国内不能这样操作，于是，他们改成了下面的定增！定增不仅可以实现独吞，而且还能打8折。小散们只能看别人吃自己的肉！

2、定增。

定增就是以低于市场价的价格，向特定对象发行股份。谁是特定对象呢？小散户肯定不是！这种超高级别的待遇是给大资金的！是给一些他们认为合适的对象的。不用猜，这次定增，大股东是高概率要参与的。毕竟现价30块还打8折！

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对上面我说的二种情况不理解的话，不妨打个假设：假定公司未来股价涨到了40块，我们来看一下二种情况的对比：

假定发行可转债的话，每个中小投资者均可以按35块买公司股票，那么，涨到40时，每个散户都是会从可转债发行中赚了钱的！

但现在是定增，大股东及部分机构可以按28元（35元打8折）买公司股票，涨到40元的时候，大股东及部分机构赚得满满的，中小投资者，在这个定增中，一分钱也得不到！

这就是二者的最本质的区别：利益！大股东与中小投资者之间的利益争夺！太赤裸裸了！

这是一家好公司吗？这是一个好团队吗？这是一个能与中小投资者共享成长的公司吗？乐观地预期公司未来能增长，问题是：面对这样的大股东和管理层，能分享到果实吗？在极端向好的行业发展情况下，或许大股东吃肉，小股民喝点洗碗水，但是在行情差的情况下呢？

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好公司，好赛道，好价格。目前来看，这不是一个好公司。但一个差公司，如果遇到好赛道，也会有所发展，股价也会有所表现，所以，我不是唱空。我只是说这不是个好管理好公司。拿这样的公司做长线，我觉得不妥！

至于股价，涨涨跌跌。跌多了涨，涨了再跌，就这么回事。

以上就是我的看法：垃圾公司！但需要说的是：垃圾公司的股价也会涨，拿公司公开的资料来看，二季度业绩实现较大幅度增长，可能不是假的！

———-以下为2021年5-22日更新———-

上周，趁反弹，减仓了。当前股价37元，已从底部反弹近20%，减仓幅度接近3成，不准备加仓。