爬山

yesterday，和朋友一起上山了，目标：三皇寨。走得是野路线，整体还是不错，唯一体会是，至少要走路线，哪怕再小，不能穿荒野，路上蜘蛛网、杂草太多，影响体验。

三皇寨果然景色秀丽，也有部分相当陡峭。这里就不贴图了，也不谈美景了。

晚上一块吃饭，期间，大家偶聊到了孩子教育，段同学的发言，令我印象深刻：

他说，初2的他，那天问他“人活着什么意义？”

他回答：人活着，可以做自己想做的事啊.......你努力，将来可以做公务员当官啊

孩回答：我才不当官呢，我将来要是有机会，我要推翻***。

////////////////

我在想，段经常谈爱国主义啊，小孩怎么说这样的成熟霸气的话呢？可能是受同学影响？或是看的书多了？他小孩自幼喜欢读书，什么论语、老子、史记，好像都挺喜欢读的。

盘前操作计划

昨晚美联储降息0.5%，对市场影响不会大。继续维持偏空看法。如有反弹，注意高低切，仍需以防守为主。

弱势行情里，个股震荡一天比一天高点低，同时，转债对正股的联动，也越来越弱。我已经最大地降低了预期，但还是“乐观”了。

昨天在低位加仓了点，今天不能恋战，有机会，当然要跑。

昨天市场有几个转债，跌得有点恐怖，如：山鹰、新希望。这图上面，都是税前20%收益的债，市场认为他们要违约了？

市场有多么悲观

中国经济持续下滑，是越来越明显。企业裁员、外资撤离、国企降薪、房价打折，这些大家都能看到。昨天公告了上个月的社融数据，M1继续下滑，剪刀差扩大。同时，在没有预期的情况下，突然公告，从明年起，开始渐进式延迟法定退休。以前是交15年，60岁开始领，现在是交20年，63岁开始领。这就相当于每个参与人，多交了10万元。怪不得消息公布后，竟有许多人失眠。

国际方面，越来越多国家，特别是发达国家，对中国开启贸易战。当然是以美为代表，周末，美国贸易代表办公室（USTR）表示，已最终确定对中国电动汽车、太阳能电池、半导体、钢铁和其他战略商品大幅提高关税。拜登政府本周五宣布，对中国进口产品大幅加征关税，包括维持对电动汽车征收100%的关税，以加强对战略性国内产业的保护，使其免受中国政府推动的过剩产能的影响。

欧盟驻华商会发布的最新立场文件中称，由于中国政府未能履行改革诺言，中国市场对欧洲企业的吸引力正在下降，对一些企业而言，在华投资的风险与收益已经不成比例。

中俄关系继续维持亲密，中国与非洲几个国家关系也不错，上周，援助非洲3600亿元。

说一下我此时的看法：中国经济确实出了大问题，但并不是没办法，只是，要想挽救中国经济，当权派要牺牲些利益才行，这显然是不行的，他们不愿意的。从趋势上来看，我觉得高层是想让中国平稳地回到朝鲜。

基于以上看法，在投资方面，防风险，仍然是当前最重要的考量。少一些意淫，比如，又要开什么会了，会不会出什么利好？又要国庆了，会不会大涨？这些，都不行！只有技术面出现明显扭转、外加基本面环境出现了确定变化时，才能激进博收益。

这种行情下面，主要精力还是在转债。但明显，转债现在波动也变小得多了！90元以下的转债，仍是重点对象。另外，对于临期的，也要做好思想调整，也就是，他们早晚要接近到期赎回价，当前税前为负的，会慢慢下跌，变成税前正。

看到个帖子，无语透顶了

 以下为帖子正文：

我知道我妈炒股，但是一直是小打小闹，就没怎么管她。

前几天我在看一个股票的时候知道她之前持有，看有点跌幅就问她买了多少，她给我说就买了几千股。
我说看看她的账户，她就死活不给我看，我觉得有异常就坚持要看，逼得她没办法了，说我要逼死她，最后还是给我看了，我一看，自己惊呆了。

一个中药股，买了5万股，成本20出头，现价12，一个XXX，成本16左右，现价12，这个买了8W股，两个加起来一共买了快200万，关键是她自由资金只有130多，等于是上了接近80W的杠杆，目前担保比例是200%左右。
目前，从4月份到现在，合计有大约60W的亏损。

她之前炒股拜了师父，师父我去聊过，在这个市场里呆了挺久了，我之前有聊过，感觉还是挺靠谱的，我一直以为她是跟着师傅在炒股，就没怎么管她，昨天我逼着她问，她说她嫌跟着师傅不怎么赚钱，就找了朋友的朋友。。。。。推荐了中药股，还让她上了杠杆。另外一个XXX，是她听另外一个朋友说有坐庄的，让她买。。。我听了，差点气吐血。

她干这么大的事，我是一点都不知道，我自己本身算是金融行业的，平时也运营得有一个小的证券账号，也有小几千粉丝，但是她居然一点都不给我商量！！！一点都不给我说就搞这么大的投资！！！宁可听外人的，也不哪怕问我一句！！！

昨天我看了，和她吵了一架，她就说我要逼死她，说我把钱看得比她的命重要，说她精神恍惚了叫我不要逼她，但是在此之前这么大的投资，她居然一点不看，任由中药股从20落体到12。

我昨天本来还在安慰她，尽快请了，起码把杠杆下了，就当几年白干算了，今天我越想越想不通，凭什么啊，我十来年前读大学，周围生活费一个月都是1500-2000的，我想着给家里少要钱，一个月就要800，然后毕业的时候本来可以出国，想着出国有点贵，就先工作，后来出首付把首付还给家里了，我这么为家里考虑，她们就是这样对我的我么？？几年前高点不听我劝，非要买个郊区别墅，一来一回亏了几十万，一天都没有住过，今天又是搞这么大的事。

两天没睡好了，思维有些乱，我想先劝她用一定的节奏先把杠杆降了，哪怕浮亏变成实际亏损，也认了，大家还有什么建议？我应该怎么和家里沟通？怎么平复自己的情绪，太难过了，不知道该怎么办了。

市场太弱了，想动也动不了

上证2736点，跌1.06%，今年2月最低点位是2635，照今天速度，1-2周时间即可跌破前低。深成指位置和上证所处位置接近，创板前几天收盘点位已经创下今年收盘新低，近日在低位徘徊。

今天涨跌比约1：2，但个股下跌幅度不大，带动指数下跌的主要是权重股，300指数跌1.3%，1000etf跌0.7%。

一句说概括就是：所有指数都已经接近年初最低点。如果从估值来讲，应该是破前低的，因为今年业绩普遍下滑，还有很多是亏损；但需要注意的是，年初的大跌过快，很大原因是资金踩踏造成的。因此，综合来判断的话，我觉得在此位置展开一轮反弹可能性极大，但高度会很有限，估计没几个人会有信心大盘能像年初那样弹500点。上次弹了500点，又全部跌回来，故事不会这么简单重复，再反弹，估计没几个人会坚守了，更没几个人愿意去高位接盘了。

大家的预期越来越一致了：反弹就跑！3000点就是顶。

最近大跌，持仓没受大的影响。基本上保持稳定。主要原因是，持仓以防守性的低价债为主。以前早就说过，做债，一定要动。可是，像今天这样的行情，想动也动不了。雪榕转债，正股涨6-8%，转债盘中最高时涨1%，几乎不受一点带动！而且还是低溢价18%的情况下，规模也才6亿。今天转债涨幅超1%的，不足20只。

如果后面市场回暖，要加快轮动节奏。手上的三房、海亮、未来，这些转债，到时候，都要统统换掉，换那些溢价率更低的，正股活跃度高的。

今天向朋友推荐了一个海泰转债（可能没买）

我预计这个债，将来会涨到120+，而且中间会有多次交易机会。

续：

2024-9-10

今天，盘中大盘大跌，个股大跌。聊天的时候，和段说了以下标的和观点：

1、环境差，股票风险大。

2、部分转债有机会。A、博汇、海泰，半年10%收益，但有5%的可能，会亏损。

B、海亮（适合超级重仓）、三房（轻仓400张以内）、永鼎（适合频繁交易），相对防守，收益也不错。

当时价格也顺便记录一下：

博汇：77.9元；海泰：92.5元；海亮：104.5元；三房：53.5元；永鼎：112.4元.

===========时间来验证===========

九月转债标的

如果行情是高确定性强，那最佳的配置就是stock，如果确定是大熊，最佳配置就是临期高评级高安全的转债，如果不确定，则配转债。

1、正确看待溢价率

溢价率是时时变化的，简单参考一下即可，更不能具体地量化。比如，即便转债其它条件一样的情况下，我们也不能说溢价率20%的要比溢价率10%的强得多。我的认识是：越低越好，但仅是好一点点点儿。

10%以内的，属于强联动，20-40，低联动；40-60弱联动，60-80，微联动；80以上情绪联动。

2、正确看待到期收益

一定要考虑折现这个概念。行情越弱势，折现率越高。1年到期2%的，要强于5年到期10%的。

一、当前行情配哪些转债呢？

行情目前不算强，但有反弹预期。因此，最适合配置以安全为前提的，高税前收益+低联动的债。简单说就是价格便宜的，但同时溢价率不算太高的。即90元内的债+溢价率50%以内的.

二、当前操作方法

主要是波动赚差价 和 高预期差的大机会。

东杰智能是前者，博汇股份是后者。

三、注意事项：

仓位要适当集中。