和邦生物，主营化学农药、磷矿和其它矿产。在前几年，主营只有农药，从去年起，进入矿产。当前股价1.88元，净资产2.1元，负债率37%，现金70亿，总市值165亿，股东数20.5万，总股本88亿，实控人持股27%，无基金持仓。当前股价处于历史较低位置区间，距去年9-24启动前涨10%，不活跃。
买入逻辑：
破净+业绩改善盈利能力增强+困境下转型+健康的资产负债表+近期主营化工品涨价
公司是去年开始进军矿。一年多下来，目前已经有43个探采矿权。主要是磷矿。以下是7月9日，公司回复交易所的部分内容精简：
一、盈利预测关键信息
矿业板块核心贡献
马边烟峰磷矿：2025 年 1 月试生产，一季度贡献利润 0.5 亿元，预计全年贡献经营利润 2.5 亿元。
汉源刘家山磷矿：即将实现工程矿销售，预计 2025 年下半年贡献利润。
AEV 磷矿（澳大利亚）：2025 年末出矿，2026 年初实现销售并贡献利润。
其他产品盈利预期
双甘膦 / 草甘膦：受行业价格反弹影响，2024 年销售价格较年初上涨 12% 以上，已实现盈利。
蛋氨酸：2024 年起量价齐涨，当前价格较 2024 年平均价上涨近 20%，利润贡献显著。
光伏玻璃及其他：预计 2025 年随行业产能出清实现微利。
二、主要核查结论
会计师核查结论
矿业审计：对国内外矿业的审计程序充分适当，涵盖矿权核查、现场勘察、销售真实性验证等，审计范围未受限。
业绩变化：2024 年业绩下滑主要受产品价格和销量影响，与同行业变动趋势一致，无重大差异。
有息负债：大幅增加系为股份回购、矿产及在建项目储备资金，具备合理性，无流动性风险。
存货：余额与业务规模匹配，跌价准备计提充分，收入确认与成本结转匹配。
在建工程：8GW 光伏项目及 10GWN + 硅片项目的投资与减值测试合理，资金支付未流向关联方。
研发支出：资本化符合会计准则，研发人员减少系业务调整，与研发战略不矛盾。
商誉：和邦农科、涌江实业及 S.T.K. 的商誉减值测试公允，无需新增减值。
审计委员会意见
有息负债大幅增加具有合理性，不存在过度融资或与主业无关的大额投资。
保荐人意见
募集资金风险管控措施有效，符合监管规定。
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马边烟峰磷矿今年新增经营利润2.5亿（这不是净利润），而去年前三季度共实现净利润才2.2亿！下半年和明年，都还有新矿运营销售。其中，澳洲1000平方公里金矿也在前期勘测中。
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8月20日出半年报，或有不错业绩，但也不期望太高，因为前期都在投入。
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