百元以下的转债近10只了！可以肯定地说，除了2-3个是确实有问题的、有风险的债之外，其它大部分，都是被错杀的！被一群韭菜错杀的！
前日买进红阳转债，91元！一年到期12%收益，妥妥地！而且，这是底线！
2023年5月16日星期二
观察大资金在t+0品种上的玩法
t+0的低价基金，有大资金在玩。手续费低，万0.5以下，每个单位差0.2%，所以，做几笔这样的日内，收益是很可观的。
这几天，做了几次513060，看到一些现象，记录一下：
1、当大盘涨的时候，由于这个基金其实波动并不大，所以，看见大盘涨就追一个单位差买进，其实很容易被套住：这基金在大盘盘中强的时候，往往会折价3个单位。{当然，这指的是近期的情况，近期行情，整体上属于低迷}
2、当大盘跌的时候，该品种，会逐渐折价回归为0，如下图所示，大盘和基金净值下跌后，场内价格逐渐折价消失，同时还有一丝丝溢价，但成交明显缩了。我猜，这有点像是大资金在维持？
3、从L2明细可以看到，大资金在参与做T。
2023年5月15日星期一
Hello world!2018-08~2023-05搬家了！
独立空间写的博客，历时5年，今天，搬到了blogger。
2018年08月至2023年05月，大约300篇博文。时间过得真快，这些记录，每次读起来，都很有嚼劲。
谈一下搬家理由：
最早，是在blogger上写的，写了一个月，发现国内需要翻墙才能访问，而且定制性差，所以，自己用z_blog在虚拟主机上建了个独立的。便宜的空间，总是让人感到担心，生怕有一天突然访问不了，所以，每过一段时间我得备份数据。近来，由于cloudflare可以免费建静态网站了，所以，我把一个展示用的企业网站搬了过去，发现很好用。这样一来，单独为博客申请虚拟主机，好像不是很有必要了，而且维护也麻烦。
回头来看了一下blogger，现在，利用cloudware，绑定域名后，可以在国内正常访问，只是速度有时候比较慢。但好在blogger不用担心数据安全性，所以，就搬家过来了！
目前，感觉很好，唯一担心的是:谷歌对于非盈利的产品，经常会关闭，这个blogger不知道能挺几年。不过，这个问题，当前不需要考虑吧，如果到了那一天，或许会有更好的办法，至少，数据会是安全的。
2023年5月12日星期五
看好公用事业板块和农业板块
摘要：有因就有果。善有善报，恶有恶报，只不过，有时候，别人做的恶，却要他人承担恶果。投资也是这样，千万不要去替别人承担恶果。
近年来，太多的上市公司业绩都很差。单纯看净利润，倒还很难体会到这一点，关键是，多数公司的营收都是大幅下滑！多家上市公司年收入不足1亿，是什么原因呢？都是因为上市公司不务正业、管理不善吗？不！原因为我不想多说，各自回忆一下近几年发生的事吧。
炒中特估的原因，一方面是他们为了某种利益或是目的，号召重估央企国企，另一方面，这些企业毕竟在过去3年时间里，受影响相对小，且有各种政策福利；但民营的，说完蛋就得完蛋了。
炒TMT的原因，我感觉是这类公司弹性大，反正业绩都不好，大家就炒预期吧，炒中国梦，这显然比炒那些弹性较小且明显业绩难以改善的制造业要好太多。
一批房企公司在面值退边缘，一批公司因营收不足1亿被st，一大批公司业绩下滑。这些，不能全怪公司，也不能全怪世界大变局…..会不会是因为前几年熔喷布生产的太多了呢？
什么时候会好转？看不清。但我觉得，公用事业类，可能受灾不严重。
2023年5月11日星期四
大盘弱势-进入季度性熊市期间
今天大盘缩量了。前二天的中特估，开始大幅回调。题材股虽有活跃，但力度太小，参与难度大，从成交量上来看，持续性很差，结合季度特点，不能激进，同时，从K线上来看，目前处于空头。
手上的新星转债已经随着正股跌了2个多月，昨天，新能源有所小微反弹，我觉得这时候做个谨慎的小波段快短的转股操作，可能是比较可以的。
开盘卖了新星转，换成了正股深圳新星。明天如果有小高点，就卖掉，这种反弹不好把握，关键是不能贪。由于趋势性不强，所以，必须及时卖出。
其它的股，暂时没动。等机会吧：等反弹明朗之后，手上的几只转债都可以这么操作。
2023年4月30日星期日
st的股票还值得不值得关注？
现阶段，st股不值得关注。
理由：st股风险大，同时，估值过高，市场情绪仍处于追捧期，尽管很多退市。
表现：
1、多公司被st后，不仅不跌，反而直接涨停。
2、从估值角度讲，当前st公司都高，即便是那些没有重组预期的股，也估值高，好像st之后，要给加分似的。但实际上，特别是*st，是天然具有猝死退市风险的。昨天收盘还涨停的*st大通，收盘后被宣布准备退市，因为非标。还有很多，不一一举例了。
手上，上周收盘买了st目药，周一就卖了。没意思。先卖了再说。因为当前估计不低。市值到了5亿再考虑。
2023年4月27日星期四
再审耐普矿机-交易计划
从行业来看，好像还可以。生产矿用设备配件的公司，全球多地开设工厂。业绩也说得过去。市值不大，发有可转债。高送转。以此，曾是一季度最大仓位。
昨天公告再融资定向增发预案。视为利空。准备降仓位，降预期。
转债上面，目前价格为成本价。准备不再加大仓位，采用网格式赚取波动收益，适当减少仓位。同时，卖出正股。正股目前盈利。二者相加，总盈利约2%左右。
备选股：
1、重庆建工
年报已出，利空出尽？考虑到此前在此股有所盈利，所以，准备今天逢低重新被回。上次卖出价3.76元。
2、再选一个转债？或者就是还在湘佳和天汽这二个品种上加仓。
3、利用五一，再选一支股/债。比如关注一下临期2年以内的低价债。
2023年4月14日星期五
4-14盘前操作计划
1、两融帐户上的创业板指ETF159915，有差价可以买入。昨天尾盘竞价出了。
2、手上已经大幅度减过仓的且盈利不错的银微转债，逢高可以出掉了，芯片和科创50开始走弱，且前期涨幅较大。
3、建工股票暂时不动。对应转债持仓很小，设了个微小网格。
4、湘佳网格中。
5、盈趣科技小网格娱乐中。
6、耐普矿机，暂时不动，周末再观察一下再定下一步操作计划。当然，如果今天正股跌幅较大，可以将兴业户上的债转股。
整体上，今天没啥操作计划。
2023年4月13日星期四
4-13盘前操作计划
1、周四了。两融帐户上的创业板指ETF159915，需要在收盘前卖出。回避一下周末的利息。今天收盘前卖出，周五再择机进来。
2、祥源新材发行转债通过注册，可能会有较好表现。这个暂时不操作。
3、耐普矿机，其转债当前溢价率30%，如果正股下跌至22.5，或是溢价率超过30%可以继续少量减仓转债，换为正股。
4、养殖的湘佳跌势，转债近几天加速下跌，已破成本线，考虑到溢价率并不高，价格也不高，要适当克服心里障碍，逢跌要勇于加仓做T做网格。
5、重庆建工可以不动。如果有时间，可以盘中做T学习一下。也可以保持不动。
今年来，科创走得很强！追涨有风险，但也不能忽略趋势的力量。
2023年4月10日星期一
k3路由科学上网-v2ray
k3官改的ssr&v2ray使用起来很好用。但长期以来，很多用户反应不好用，我自己使用中了发现，ssr和ss协议的好用，但是v2ray协议基本上用不成，偶尔成功一次也是很短时间用不了，当时不知道原因，今天终于找到方法了，尽管这个方法以前也知道，但由于没弄清楚没弄明白，所以，以前总是不成功，今天，弄成功了，记录一下。
一、ss和ssr直接可以使用，没有任何限制。
二、v2ray分二种情况，分别为tcp模式和ws模式。无论哪种模式，均需要"国外模式"才可以，且在运行时，最好先停止ssr一次，然后再运行。
A、tcp模式
该模式的节点信息格式如下：
server: us.abc.com, port: 33208, type: vmess, uuid: b1374-9c5-36cf-95dd-f1dad4bd99, alterId: 0, cipher: auto, tls: false，udp:false,
信息包括：地址+端口+uuid+alterid+(tcl 和 udp等信息)
当tls和udp均为false时，可以直接在k3的软件里简单地填写对应信息即可，也就是填写四项信息：地址+端口+uuid+alterid。这样就可以直接运行了。
当tls和udp不全为false时，直接设置是不行的。需要参见下面的方法。
B、ws模式
该模式的节点信息格式如下：
server: jp.abc.com, port: 30591, type: vmess, uuid: cf16ef-6f63-3cbe-8298-7aa053bcde, alterId: 1, cipher: auto, tls: false, network: ws, ws-opts: {path: /hls/cctv5phd.m3u8, headers: {Host: jp.abc.com}
信息比上面的tcp多了二项，分别是path和headers
这时，在设置时，需要设为自定义配置：在自定义配置里输入以下信息：
下面红色部分，是需要根据每个节点的不同做出更改的。
2023年3月20日星期一
哪个交易商速度更快、夜间委托更靠前？
今天测试3个券商：海通、川财、兴业。统一在昨天晚上10点后，在同一只标的、同一价格、同一方向上进行委托，通过早上集合竞价时间的L2行情，我们便可以看出谁的排名更靠前些。下面是具体测试：
兴业 22.29.26 600157 1.43元 委买400股
海通 22.27.10 600157 1.43元 委买18200股
结果 ：海通领先于兴业。
中午休市时间，川财与海通，开始测试：
先海通，后报川财，结果，开盘后川财在前。如下图所示：
结论：川菜领先于海通
昨晚又测试，川菜 22.07.32，海通普通22.06.06，海通信用22.06.51
也就是下单时间先后顺序是： 海通普通-海通信用-川菜
早上排名是：海通信用-川菜-海通普通
结论：海通普通小于信用+海通普通小于川菜
疑惑：海通信用与川菜，哪个快？下次再测试。（可以一次分时段下多单测试）
第3次测试：
先报海通信用户，后报川菜，结果，开盘后川菜在前，海通在后。这是午间测试的。
==================最终结论================
川财 强于 海通
实际上，海通经常维护，影响使用。同时，交易时间段也曾发生多起宕机事件，明显不如川财。
川财劣势：基本没有增值服务，没有短信提醒、电话提醒；有问题解决的也慢，软件功能不太稳定。
从费率上来说，川财强于海通。
再来说一下海通的两融：
担保品可抵保证金比例极低极不合理：很多转债，竟然只能10%，少数能有25%，最高的好像是40%（银行类转债），持仓了10万转债，只能融资1万多点！经了解，很多券商，比海通的要好很多，他们普遍在40%左右。
所以，不准备用海通的两融了，太难用了。考虑重新用回川财。
2023年3月7日星期二
明天操作计划-配债抢权
能不能参与，要看市场情况。不勉强。
条件：新中港<9.3元的时候，预期价格9.3-9.2元之间，当前价格9.58，需下跌2%。
一手党，需600股，也就是5600元，上市债预计收益>150元，安全垫3%，估计配债后开盘价在9.1元左右。
2023年2月28日星期二
股市是一个打脸的地方-耐普矿机暴跌
昨天晚上，耐普矿机出了年报和10送5派4元的分红预案。
今天大盘高开，但耐普开盘竞价200万的成交额，让股价直接低开11%
没料到！根本也不太信！昨晚还在想着，究竟该报多少卖呢？是涨停板上卖？还是涨5%卖？随着开盘，一切觉得又是那么搞笑。
—————————————
拿耐普已经快半年了，在低位加仓数次，止昨日收盘，是盈利状态。但今天低开后，破了成本线，略亏2%左右
拿得是转债，在正股大跌的时候，明显要好于持股的心理感受。毕竟正股跌10%，转债跌不足3%
客观地说，耐普的年报并不算差。高送转后，理应会有一波上涨。所以，我选择了加仓。来说一下今天为什么大跌吧：
高送转预期比较强烈，今天算是利好兑现。可以说，如果单纯地炒高送转，那么，今天的低开11%，直接将这些人全部套牢！那么，今年这个股的涨幅大吗？
比较大，但也不算很大。元旦前29元，昨天37元。打满算也就是30%，高于同期指数，但这样的涨幅并不算夸张。今天的大跌，我理解为很多押注高送转的短线客，利好兑现出局造成的！
今天放了天量！开盘价即是当前最低价（止午盘收市），股价承接也算有力！
看好除权行情！
即，以现价33元算，股价涨至50元！除权后，股价变为22元，对应的目标价就是今天的33元！
未来的看点和敏感事项：
1、季报。季报可能在4月上旬出。
2、股东解禁后的减持：当前股权集中于大股东一人，占比50%+，当前已解禁。但股价近年表现不佳，估计减持动力不足。
好了，拿好！继续做中长线！
2023年2月24日星期五
持仓股金沃股份的股东预减持公告
所有股票的除控股股东之外的所有原始股东都会在解禁后减持。人家是一级市场的玩家，不可能也不愿意长期在二级市场玩。去看看所有次新股的公告，就不难发现这个普遍现象。至于何时减持，当然是在股价高估的时候减持，但这完全不代表公告之日就是股价高估状态。这是因为减持必须提前公告+出了减持公告可以根据市场变化做出不减持或是减持的决定。所以，我认为，主动减持公告，说明三个问题，1、股东对公司的长期发展没有足够大的信心，有强烈的变现欲望。2、股东认为未来6个月内，股价会出现较为理想的价格（高估）。3、公司经营出现问题，有持续恶化的风险，股东减持出逃。金沃的这次减持，我理解为第2种。上次这二个股东的减持公告是在去年6月底。当时股价26元左右，直到1月18日减持期限满为止，80%以上的时间，股价均高于当前24元的价格，在30元附近也有数周时间。结果是：一股未减。
所以，简单地把股东减持公告视为利空消息而做出减仓或是清仓决定，可能过于情绪化。至于将来股价是涨是跌，我当然是无法做出准确判断的。
当然，如果未来6个月的某段时间，股东减持了，对市场会有点冲击，那时候，是应该仔细再考虑一番了。我以为，当前价格，当前缩量横盘的交易状态，股东是无法减持的，所以，这个减持公司仅停留在公告层面。
2023年2月23日星期四
当前行情预判及操作策略
当前沪深300和创业板都跌破了20日均线，暂时处于震荡行情中，但向下的可能性，我认为是比较大的，尽管以大盘股为代表的沪指仍在区间高位，但我觉得，各大指数中，能继续强势的，沪指/50指数，可能会走强，其它指数会走弱。基于持仓和行情判断，近期操作以减仓为目标。
实际上，近1周时间，仓位已经实现了较大幅度的减仓，除了卸了杠杆之外，普通户也降低了仓位，当前持仓仍在7成以上。但如果算上信用帐户融资额度，整体持仓其实只在半仓多一点。
如果下跌，跌幅会有多大？我感觉空间不会很大，指数大概也就是10%的空间，毕竟放水是真的放了，而且放水还很多。对个股来说，下跌幅度可能在10-20%的空间。当然，那些前期暴涨的不在此列。
如果上涨，涨幅会有多大？我感觉空间也不会很大。沪深300，最多也就是20%的空间。
整体上，我觉得按震荡势来操作，会是今年的主题。震荡市的操作方法，主要是波段轮动。不适合摊饼！但适合网格式的操作方法，高卖低买。要尽量把握每一轮行情的板块机会，行情暖的时候，要将涨得好的板块持仓股清仓，行情差的时候，买入前一轮上涨滞涨的品种，等待机会。成功率较高的品种，仍是首选可转债。这个不能偏移！除非在行情极度火热的时候，可以短期拿点股票，但只能是短期！
近期操作计划：
既然判断是震荡，就不要怕卖飞！同时，卖掉后，就不要急于回补进场。全仓加杠杆进场，只是几分钟的事，不用慌，而且当好行情来的时候，赚钱是很快的！
2023年2月4日星期六
最近的操作及新年计划（2023年第一周）
节后交易了5天。
挺乱的，心情还没恢复过来，事情也比较多，盘面更是乱，一直想写一下，记录一下，整理一下。
嗯，去年，疫情终于在变态式清零登峰造极的年末，以莫须有的理由突然取消了，全部放开。每人都阳了一遍，传说中的吓死人的新冠病毒，再也没人提及了。我认为这三年，尤其是后二年，明显地属于胡作非为，社会因封控带来的乱象丛生。视病毒为瘟疫者，大有人在，主张封控，主张静默者众多，包括我周边的一些邻居。
面对近乎变态的封控和各种管控，尤其是核酸码、健康码、疫苗强制接种等乱象，我能做得就是无声地抵制。能不做核酸，我尽量不做，全民核酸，我也是能逃尽逃，郑州曾在11月要求核酸每人一日二检，我勉强做到了一日一检，面对晚上还在排队做核酸的队伍，我真是无语。还有疫苗，我是严格遵循自愿原则的，面对各种强制接种，我没有妥协，我不清楚接种疫苗的坏处，我也没任何的阴谋论，但是，我确实不明白这个疫苗是否有用，事实无法证明国产的这些疫苗的效果。以我身边和公司同事、孩子同学这些人群来看，接过疫苗的和没接疫苗的，都在这段时间”阳“了，从症状来看，分不出哪些是接了疫苗，哪些是没接疫苗。
过年，回了老家，这个病毒对部分老年人确实挺摧残的。听说，村里有50人左右在”放开“后死亡，当然，并不是全都是因为新冠而死，但这个死亡数字明显高于往年数倍，而且有几个是明显在死亡时有新冠症状的。但相关的因新冠死亡的数字，估计几十年也不会公开。
又去了湖南，家人都好。
疫情就这样结束了。回归正常生活。
去年操作简单回顾一下：
去年大盘整体表现差，指数跌了20%左右，个人也有小幅亏损，约7%左右。但这在元月份，几乎扳本回来了。去年的持仓较乱，这也是造成不理想的原因。今年，准备理顺一下，也就是要制定一个大的策略。
今年的持仓计划：
究竟是以可转债为主，还是以正股为主，仓位究竟是集中还是分散，是短线还是长线，是择时还是不择时，仓位如何管理。这些问题，都需要明确。下面准备一一地说一下：
一、持仓以可转债为主。
可转债具备债底，在适当顾及风险的情况下，天然地具备不会产生大幅亏损的情况，同时，也有股性，即便是大涨的市场，转债仍能取得接近于正股的收益。但也有一些问题，值得思考 ：
1、行情好的时候，转债的溢价率普遍高。正常情况下，只有溢价率在20%的时候，股债联动性比较强，超过50%的溢价的时候，联动性很差。
2、优选一些溢价率在30以内，中小盘的，债价在130以内的。
3、同等价格的债，低溢价率低，也会随着市场的走好，而走出独立于正股的”溢价率回归均值“的走势，所以，这也是一个选债的方向。
4、选债优先看正股质地，然后才是盘子、溢价率、赎回等等问题。比如，表面上看50的溢价率算是高的了，但如果正股好，完全可以在短短几天内将溢价率缩小至很小，此时虽然不如正股收益高，但毕竟风险也比正股低得多。当然对于一些正股强烈看好的，可以在买债的同时，少买点正股。
5、虽然前些年，在正股选择上，自己也有一些成功的经验，但这并不能改变转债比正股更理想的现实。400多只转债，总能选出合适的正股。
二、仓位要集中。
我反对大饼。总持仓暂定为5个以内（如果同时持有债和正股，这算是一个，也就是只关注5家公司）。这样的好处是，省心。也容易在行情突变的时候调整仓位，及时处理。
三、如何择时与轮动
陆续卖掉140及以上的债，然后买入110-120的债，以此轮动。理论上，这样就已经很大程度地解决了高位被套的境况。但这并不能完全解决！市场在大幅下跌的时候，即便是110元的债，也能轻松地跌到100元，如果手上有120元的债跌到100+元，也有10%的跌幅。所以，以上轮动，仅限于大盘在线上运行的时候，也就是强势市场或是平衡市的时候，才如此满仓轮动。如果发生下列情况，则无条件做减仓处理：大盘第一次破位：适当将高价债换为手上的低价债，同时，停止轮动，也就是此期间，只卖不买。（同时，也要卸掉杠杆！这个后面会说）；当大盘二次破位的时候，大幅度减仓！相对地，低价债的抗跌性更好一些，减仓时，可以据此酌情考虑不同债的幅度，有些可以清仓，有些可以减仓，有些可以暂时不动。这个要根据情况，但总体上必须减仓。
四、以中长线为主，理想状态是2个月内能爆发、能实现目标出局
主仓位，不去追热点，热点债必然是高价债或是大涨了的债。这些债，在涨的同时，也有很大风险，需要回避。
根据正股质地、行业板块、价格、溢价率等选好品种，最好是近期能有亮点的，杜绝只看价格和溢价率这样的指标，这样的捡”便宜“往往不太理想。选的债，目标是在2个月内实现10%-20%的收益，然后轮出。
五、增强收益
增加收益来自三个方面：
1、适量的网格
2、盘中做T
3、偶尔的短线盘中娱乐。
4、上杠杆！在行情好的时候，可以在信用帐户启动杠杆，杠杆目标，主要是指数etf。杠杆必须在把握极大的时候才用。在行情转差、或是迷茫、不确定的时候，要及时卸掉，力争杠杆使用时，能将胜率保持在较高位置。杠杆何时进、何时出，必须量化，目前使用的方法就是线上多、线下空，以20日线为参考+区间涨跌幅+选强势，这个回头再说。
六、帐户管理
以信用帐户为主，普通帐户为辅。普通户主要是可以条件单，手续费也低，尤其是股票交易时。所以，平时可以将少量持仓放在普通户设条件单，当价格接近目标价时，再将标的全部移到普通户来操作。也就是说，信用户持仓主要是为了做担保品。
好了，今天写到此。下一篇，写一下当前持仓分析。
2023年1月29日星期日
新年选股-谈几只股
一、蓝光发展。
关注点：低价+面退。
历史上曾借壳重组。当前净资产为负，房地产行业不明。
猜测：当前1.16元，4月份年报后会被*st(净资产为负)，如果届时再连续跌停，则直接面值退。会否？我猜有可能。
结论：高风险股。只关注，没有交易计划。
二、
2023年1月20日星期五
2023年1月16日星期一
2022年12月7日星期三
几只持仓的逻辑
转债，按仓位排序：
第一列队：汽模转2，耐普转债，百达转债。
第二列队：胜达转债，君禾转债
第三列队：灵康，艾迪
正股，按仓位排序：
第一列队：盈趣科技（被套自救股），岭南股份，新洋丰，联诚精密。
第二列队：惠云钛业（配债被套等时机），福莱新材（正在配债中）
激进帐户杠杆备选股：
双创etf,沪深300etf,农业etf，计算机etf
——————————————————–关于持仓逻辑，待续———-
2022年11月28日星期一
手把手教你构建轮动策略
A股市场具有明显的大小盘风格轮动现象，比如2015年以中证500为代表的中小盘全面跑赢沪深300指数（大盘），但在随后的几年中沪深300指数成为市场的主流，收益也大幅跑赢中证500。
而最近一年，市场风格又有了新的切换，中小盘股表现优于大盘股。
下图统计了过去十年中，沪深300指数与中证500指数的收益情况，总体看A股市场历年大小盘轮动风格比较显著。
基于A股市场的大小盘轮动现象显著，理论上讲轮动策略应该是相对有效的。那么轮动策略的核心是什么？投资者需要如何构轮动策略？这篇我们来点实操干货。
什么是轮动策略
“二八轮动”是市场上最为常见的轮动策略，也被称为大小盘轮动策略。
“二”代表数量占比20%左右的大盘权重股，“八”代表数量占比80%左右的中小盘股票，二八轮动就是指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有来获得超额收益。
通常用沪深300指数代表大盘股，中证500指数代表中小盘股。
当大盘表现强势时买入沪深300指数基金；同理，中小盘表现强势时则买入中证500指数基金；如果市场整体不好，大小盘都表现较弱时，则持有货币或债券等固定收益类资产。
总体看，“二八轮动”是一种趋势交易策略，结合了板块轮动和择时交易的优势。
轮动策略的原理
二八轮动策略实质是一种“动量效应”。
动量效应是由Jegadeesh和Titman提出的，是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去上涨的资产未来还会上涨，过去下跌的资产未来还会下跌。
选择过去一段时间里表现强势的股票指数，并将股市中存在的大盘股和小盘股分化的效应有效利用，形成大小盘资产的轮动效应。
基于股票动量效应，投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利。
简单讲，我们可以把轮动策略理解为“追涨杀跌”的趋势策略。谁涨的好买谁，直到市场风格切换，卖出下跌指数，及时跟随市场转换产品。
如何构建轮动策略
基于及以上理论，ETF之家创建了自己的大小盘轮动策略，自发布以来策略运行稳定，并且获得不错的收益。
具体策略如下：
1、设计理念：动量效应，以创业板为小盘代表，沪深300为大盘代表，当市场弱势时转入货币基金避险；
2、标的选择：选择费率低廉、跟踪效率高的ETF产品为底层产品：沪深300ETF（510300）、创业板（159915）、银华日利（511880）；
3、交易策略：每天收盘后将沪深300ETF（510300）和创业板（159915）按照最近20个交易日的涨幅排序，排名第一并且20日涨幅大于2%则次日以开盘价买入；如果排名不是第一或者20日涨幅小于-2%则次日开盘价卖出；如果以上两个条件都不满足则买入银华日利（511880）；
策略表现：
从轮动策略的实证数据看，该组合的年化收益达24.86%，同期沪深300ETF的年化收益为7.14%。
自2012年5月28日至2020年5月6日大小盘轮动策略整体是有效的，累计收益率为483.83%，超越同期沪深300ETF基金 410.76%的累计收益率。
在收益率提升的同时，该组合的年化波动率（23.79%）相比沪深300ETF（24.26%）又有所下降，实现了比沪深300更好的风险调整收益率。
此外，该组合在资产回撤控制方面也体现出明显的优势，沪深300ETF最大回撤为-45.45%，同期轮动策略的最大回撤是-32.48%。
上图的收益贡献是指组合中每只产品各自的累计收益，他们的总和即为组合的累计收益。
而风险占比是每只产品对组合的波动率方差（代表风险）的贡献占比。
从策略总收益看，创业板ETF是收益的主要贡献来源，在市场波动较大、趋势较强的2014-2015年，轮动策略实现超额收益；2016年至2019年中旬，市场处于震荡行情，轮动策略则跑输基准（沪深300ETF）。
小结：从结果看，ETF之家创建的大小盘轮动策略有效借助了动量效应的优势，抓住大小轮动的同时通过货币基金有效避险下跌行情。
我们在《ETF组合宝》中创建了该策略，大家可以免费订阅调仓通知，也可以根据需要修改策略的参数，定制属于自己的轮动策略，详细数据可以下载查看（点击文末“阅读原文”）。
轮动策略的优势及劣势
通过大小轮动策略的原理分析和实际组合构建经验，ETF之家从中总结出关注轮动策略的优劣，供大伙参考：
在趋势明显的的市场，轮动策略的效果更好，优势明显。比如牛市中市场趋势性上涨，容易获得超额收益；熊市中择时机制能够及时预警，赎回权益资产买人货基，从而躲避下跌降低熊市风险。
当然，任何策略都不可能一只策略走天下，在趋势不明显的震荡市场中，轮动策略的劣势也暴露无遗，反复“打脸”在所难免。
风险提示
策略历史业绩不代表未来表现。
-本文转载自etf.group-
2022年11月6日星期日
不要忧郁，干！
上周3开始入场，收益率不算高，3天收益3%左右。不过，是几乎满仓状态的。所以，还是很不错的。
不想说太多。现在进入了非常健康的时间段，先入场，再找机会。行情至此，下周如果遇到大调整，不要怕，正是换股或是入场的机会！
写的公众号，也没什么人看（本身我对腾讯的产品，都没什么好感）。我也不准备经常写了，除非重大方向性改变，如果有机会，我再在这上面说。
对了，前面说过一个标的，也是唯一的一个标的，上周最低价10.8元，我当初设定的入场价是10.7元。没能到这个价，但受大盘影响，我追高买进了。买得是债，比预期高了2%，150元附近我会卖出。
2022年11月4日星期五
闲聊一下短线第二日的表现
今天二市涨跌各半，指数小幅下跌。成交量明显缩小，今日8500亿。指数位于5-10上方，仍处于反弹阶段，操作中应注意风险，做好离场准备。
需要说明的是：如果盘面突然走坏，也不必要一次性、一天内清仓，可分批次操作。如果恶性地情况出现，也应该果断。如果发生这种情况，我尽量第一时间说。
今天是短线入场操作的第二天。群里很多人，把我叫做“空狗”，他们觉得我在破了3000，破了2900都无动于衷，所以，把我叫空狗。实际上，我确实不太在意那些点位，不过，我在昨天一秒钟入场，这也是很快速地转化为了多狗，只是没在群里说而已，因为，我若是说了，可能会令一些人心里不舒服。
看一下收益表现：
帐户 收益0.5%，稍好与大盘，也好与转债指数。如下图所示：
收益率最高的是唯一只股票，其它全是可转债。之所以股票配得少，与这次对行情的判断是有很大关系的：判断这次反弹高度有限，且处于反弹不明朗的初期，所以，不敢配太多股票，等行情明朗的时候，再做调整。
发文时，人民币又大幅度贬值，这些对大盘都有影响。但大盘短期暴风骤雨地突然下跌，可能性也不大。所以，也没什么过于担心的，走一步，看一步吧。我们周末见！
2022年11月3日星期四
先博个反弹
昨天大盘涨了3个点，尤其是权重股涨幅很大。300指数和50指数涨幅在4%，且量能也明显放大了，达到9800亿。中小指数2000也涨了近3%。盘中未动。
帐户昨天收益1%+，跑输大盘，一方面是仓位不足，另一方面，昨天表现好的多是权重股。
昨天大盘站上了5日线，且量能明显放大。从安全角度来讲，此时不宜进场，至少要等2—3天，一是持续放量大涨，二是至少站上10日线（20日线为宜）才是适合大胆做多的时机。
但是，底部反弹有时候会以快速的形势开展，过于追求稳，可能也会失去一些机会。考虑到近期已经跌得较多，且昨天放量很明显，于是，昨天收盘后，做了一个简单的规划：
寻找相对低风险的、保守点的品种，参与这次反弹。上次参与反弹过于激进，结果反弹中并没赚钱。
今天一大早，9.30分即一键建仓！买入标的，主要是自已前期持仓品种，算是加仓吧。
暂时看多。
今天盘面上，多数股上涨，但热点并不明显。属于反弹后的普涨，接下来的几天，或许会开始分化。止收盘，今天短线收益不足1%，小幅输于大盘指数，原因之一是早盘有少量仓位高价报单后没能买进去！
操作中，要注意大盘的量能和走势，不能忘记风险，当前虽然站上部分趋势线，但趋势仍向下，且运行在60日线下方，要严格风控。
细节把握上，要敢于将滞涨的追高换成活跃的。
订阅：
博文 (Atom)
