定增？能跑多快就跑多快

 定增，对股票的价格是有确定的利空。一般而言，中短期股价将承压。半年内，很难有表现。来简单谈一下逻辑：

举例：华翔股份，现价11元，今日定增公告，定增价8.5元。公司发行有转债，转股价13元。

我们可以近似地认为，参与定增的机构，以低于现价20%的8.5元价格买入股票；但普通散户，却以13元的价格买入股票。明显地，机构是占便宜的！但小散户，是吃亏的。当然，转债有债性，这里说的是股性。而且这样的转债，将来下修转股价的动力，也将是很小！不大可能让普通小散户拿到比定增机构的成本还低。

定增机构是谁？一般是有关系的。虽然表面上看，有些参与定增的机构，与上市公司没有利益关联，但实际中，肯定多少会有关联，甚至幕后的一些利益交易。而上面说的这个华翔，参与定增的是大股东，全额包揽。当然，这也有好的一方面，那就是说明，定增价8.5元，是一块肥肉，如果近期股价跌到了8.5元，是有一定价值的。

上面的这个例子，不算特殊。其实是普遍存在。我对这种股的看法是：跑。包括最近的方案公告的耐普矿机。定增公告后，一些原本计划买入的机构，谁还会在场内买呢？与其在场内买，不如参与定增，毕竟定增是打8折的，当然前提是在定增前，股价没有大涨的情况下，参与定增才会比现价买入更划算。问题是：没有大资金参与，股价怎么会大涨？而且，从上市公司角度讲，在定增实施前，是不太愿意让股价大涨的！因为大涨后，定增价必然水涨船高，没人愿意高位参与定增，定增就很难顺利完成，所以，不要指望公司能出什么特别惊喜的利好消息，包括财报，也是尽量地把好看的东西，往后推推。