东杰转债的看法

我来说一下优势吧。其实，我也是关注几天了。而且上周也占了个位。一直没敢多买的原因是，我一直没弄明白为么这么香喷喷的东西，竟然这么便宜。。每有这种感觉的时候，我总会胆怯。说一下优势：

1、国资啊，还是国资，确实是国资，短期确实看不到退市风险。

2、盘子也不算大，财务虽谈不上健康，负债率56%也不算太高，货币5亿

3、正股十分活跃。

4、溢价率不算过高，当前40%左右，有一定股性，同时税前收益9%（稍有点支撑保护作用？）

说一下我认为的缺点：

1、业绩持续性差，且有历史遗留问题，这样的话，股价容易震荡下跌，长期以往，溢价率就会继续变高，转债就彻底沦为了惰性低价债（就像66元的宏图转债那样）。当前86元的价格看似极低了，但如果正股萎靡，溢价率攀升，转债价格真的跌到了70元，也不是不可能的。

2、到期时间太长，促转股意愿不强。

总结一下就是：

价格看着低，但税前收益并不算很高，如果单纯就是看上了这个税前收益，市场当前10%年化的一大批，而且想要拿这到期收益的话，前提是要做好拿上几年的准备，且做好剧烈波动的心理准备，期间有可能要经受辣椒水、老虎凳的折磨。

当然，最乐观情况是，正股时不时地发疯上涨，这样就会有高收益了，不用喝辣椒水了，娃哈哈。