雪迪龙-临期转债博弈

正股雪迪龙，现价8.07元

转债：125元，溢价率28%

到期日：2023年底。距今1年3个月。

转债余额：3亿

观点：

1、临期转债，溢价率30%的情况下，由于下修预期极低，所以，转债不如正股。

2、所有公司转股的意愿极强，尤其是民营。

结论：

正股以当前转股价为基础涨40%+，实现强赎的可能性极大。

风险：

1、未能实现强赎，而是在到期时，股价维持在转股价上方，即9元附近，也可以实现全部转股。

2、股价在一年内大跌，进而下修转股价。当股价跌至7元下方时，即可下修。如果跌至7元即下修，则要实现全部转股（不一定是强赎），那么，股价必须维持在8元+区间，才可以实现赎回，否则转股没有套利空间。

消息面：

8月份，公司触发下修条款，公告6个月内不下修。当时对应下修的股价为7元。已经是2年内，仍不下修，说明公司把握比较大。再次触发下修条款时，仍极有可能不下修，除非正股跌过头。所以，消息面的结论是：当前8元价格，是有很强的博弈价值。

公司财务：

公司财务在同行业居中，环保空气治理概念。行业尚可。与火电等板块有关联。

操作：7.5-8.5之间网格。11元以上分批卖出。

7元关口做一次等量加仓。

等明年3月份后（下修封闭期过了），根据公告内容，做出决定。

顺便说一下：无论下修或不下修，对正股都是利好！