先看说几个转债，铁汉、吉视、江银、众兴。这四个，均为临期债，距离目前不足2个月，其中前三个全是央企，最后的众兴虽然是民企，但账户上货币资金很充沛，完全能应付接下来的赎回。可以理解为上面四个的安全性为100%。
但即便如此，前二个的到期税前收益率均超过了4%（年化），注意，这是在溢价率仅15%左右的情况下。这意味着什么？这说明市场认为，在未来2个月，大盘上涨的可能性几乎为0，个股上涨的概率也为0，年化4%做为兜底，扣税后，也大概是2%左右的年化，这和逆回购差不多。
铁汉转债，当前价格105.26元，到期赎回106元，但由于需要扣税，所以，最后交易日的价格最低应该会在105.6元（上下0.1元），但如果到期前的这二个月，正股节能铁汉涨超过了15%，则此债会跟着正股涨，转债的涨幅会是正股涨幅-14.66%（溢价率）。虽然这二个月上涨15%+的概率并不高，但这是在完全兜底不会亏钱的情况下的。
但就是这样！市场太弱了！大家没人信这个市场会反弹。由此可见市场有多弱！
| 价格 105.260 | 转股价值 91.80 | 到期税前收益 4.28% | 成交(万) 2720.51 | ||||
| 涨幅 -0.32% | 溢价率 14.66% | 到期税后收益 -2.66% | 换手率 3.22% | ||||
| 转股起始日 | 2018-06-22 | 回售起始日 | 2021-12-18 | 到期日 | 2023-12-18 | 发行规模(亿) | 11.000 |
| 转股价 | 2.44 | 回售价 | 100.00+利息 | 剩余年限 | 0.164 | 剩余规模(亿) | 8.028 |
| 转股代码 | 123004 | 回售触发价 | 1.71 | 到期赎回价 | 106.00 | 已转股比例 | 27.02% |
| 转债市值占比 | 12.09% | 正股总市值(亿) | 66.42 | 转债流通市值占比 | 17.14% | 正股流通市值(亿) | 46.84 |
| 价格 105.175 | 转股价值 86.73 | 到期税前收益 4.15% | 成交(万) 2768.92 | ||||
| 涨幅 -0.17% | 溢价率 21.27% | 到期税后收益 -1.89% | 换手率 2.32% | ||||
| 转股起始日 | 2018-07-03 | 回售起始日 | 2021-12-27 | 到期日 | 2023-12-27 | 发行规模(亿) | 15.600 |
| 转股价 | 2.11 | 回售价 | 100.00+利息 | 剩余年限 | 0.189 | 剩余规模(亿) | 11.349 |
| 转股代码 | 113017 | 回售触发价 | 1.48 | 到期赎回价 | 106.00 | 已转股比例 | 27.25% |
| 转债市值占比 | 18.79% | 正股总市值(亿) | 60.41 | 转债流通市值占比 | 18.79% | 正股流通市值(亿) | 60.41 |
| 价格 105.400 | 转股价值 91.67 | 到期税前收益 2.10% | 成交(万) 3476.63 | ||||
| 涨幅 -0.49% | 溢价率 14.98% | 到期税后收益 -2.10% | 换手率 1.87% | ||||
| 转股起始日 | 2018-08-01 | 回售起始日 | - | 到期日 | 2024-01-26 | 发行规模(亿) | 20.000 |
| 转股价 | 3.96 | 回售价 | - | 剩余年限 | 0.271 | 剩余规模(亿) | 17.579 |
| 转股代码 | 128034 | 回售触发价 | - | 到期赎回价 | 106.00 | 已转股比例 | 12.10% |
| 转债市值占比 | 22.30% | 正股总市值(亿) | 78.85 | 转债流通市值占比 | 22.33% | 正股流通市值(亿) | 78.74 |
| 价格 106.339 | 转股价值 93.03 | 到期税前收益 -2.12% | 成交(万) 616.02 | ||||
| 涨幅 -0.32% | 溢价率 14.31% | 到期税后收益 -9.60% | 换手率 1.42% | ||||
| 转股起始日 | 2018-06-19 | 回售起始日 | 2021-12-13 | 到期日 | 2023-12-13 | 发行规模(亿) | 9.200 |
| 转股价 | 8.75 | 回售价 | 100.00+利息 | 剩余年限 | 0.151 | 剩余规模(亿) | 4.083 |
| 转股代码 | 128026 | 回售触发价 | 6.12 | 到期赎回价 | 106.00 | 已转股比例 | 55.62% |
| 转债市值占比 | 12.77% | 正股总市值(亿) | 31.98 | 转债流通市值占比 | 12.92% | 正股流通市值(亿) | 31.61 |
再来看一下大盘：
沪指跌破下调印花税前的3064点位，今天直接跳空低开3043，收盘3005点，光头光脚阴线。全天外资流出 117亿，创近期流出量新高。
持仓表现：
我是看空当前大盘的，也比较严格地按操作纪律操作。当前手上的多数转债已经自动跌入债性保护状态。个别股票也表现比较可以，且量不大。所以，暂时没有调仓计划。需要提醒的是：当前是熊市，不可追涨。必须控制好仓位，且近一二年的经济状况不佳，持仓需要以转债为主，同时，如果股票的话，以短线为佳，不可放长线，要追求确定性，不能对业绩、估值方面太多幻想，可以适当多从事件驱动上找些品种。
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