遇妖债-花王转债无理头日涨30%

昨天，花王毫无理由地大涨30%，正股st花王被动涨停5%。

在可转债专户里，持有这只，面对这种大涨，且是纯炒作的情况，卖还是不动？有点纠结。

首先，这个债，超过110元，即算是超高了！严重地明显地超过了价值和投机价值，当前这价格已经完全成了炒作工具。昨天收盘价116元。

没卖的原因是：前几天起步转债，曾上演了一次3天翻倍的神话，同样是无理头的纯炒作。

考虑到自己成本很低且持仓量有限，所以，这次准备暂时贪婪一把！

挂单150元，看能不能成交吧。

恐惧与贪婪是人之本性

当有病毒侵袭人体，很多时候，人体会发烧，通过发烧可以更高效地消灭病毒。所以，常年不发烧的人，免疫系统存在一定概率的缺陷。

恐惧，是人本能的一种自我防护意识。当人走在悬崖边，就会产生恐惧，即便人们大多都没有在悬崖跌落的经验和教训，也仍会产生恐惧。恐惧能使人紧张不安，会指示悬崖边的人，尽快离开这危险之地。所以，恐惧本身是一种保护。但有时候，这种本能又害了人，就好比发烧过度之后，人体会产生副反应。有时候，要想过河必须经历一段悬崖路，恐惧是必经之路。怎么办？最好的办法就是加固！可以多捆根保险绳，可以加固悬崖边。

在股市中，人人皆有恐惧。大涨大跌时，更加明显。大跌时恐惧，是保护本金的一种本能，如果遇大跌仍不恐惧，可能会真正实现归0的现实。降低恐惧的最好办法是，仓位轻。仓轻自然能战胜恐惧，而在股市中，恐惧过后，经常才会出现胜利。

开封万岁山武侠城一日游

受疫情影响，景区生意太惨淡了，靠景区带动的一些餐饮、住宿等等行业，也很不好过。前几天，省里出台了政策，数百个旅游景区免费开放一个月。其中就包括今天要说的开封万岁山武侠城。

提到开封，我第一个想到的是5A的清明上河园。可这一次，他没在免费之列。万岁山武侠城，在市内可能排名第二了。毕竟也是4A景区，而且平日里，平时门票高达40元一张，所以，没敢在周末去，选在周4早上，和朋友一块出发了。

到达景区门口，已是中午，路边停满了车，一直未见停车场。我们沿路又走了好远，终于在路边找到了个能“违停”的位置。进门扫码，就可以直接进了。开始了！正式入园了！心里有点小小的激动……

一进门，刚一进门，到处是人啊，而且很多推着童车的老年人和带小孩的。哇！小朋友真多，宛如一个游乐场。名字不是叫“万岁山”吗？好歹有个山吧？我们继续往前走。依旧一马平川，且路边到处都是什么过山车啊，砰砰车，大摆锤，射击打靶，套圈等等娱乐。

真是像极了儿童乐园。

继续往前走，往前走，终于看到真实的景区核心了！

几乎全是人工造景，连花，都有很多是塑料的。建筑是仿古的，到处有点像是水浒里的风格。走一路，到处是卖吃的、喝的。传说中的演出，倒是基本上没见到。主要是因为人太多了吧？而且是免费的，所以，演出也停了吧？我逛了2小时，只见一个耍猴的和一个表演“三仙归洞”的。

说的菊花节，也没见很多花。

估计晚上的时候，这里的景，会美一些吧。

整体上，比较失望。开车来回用了5个小时，但景致，却十分普通，和城市里的公园差不多（只是多了演出）

东宏股份今天顶分型后怎么走？

东宏今天出现了顶分型。

仓位稍有点多，目前获利状态，有心想减点仓。收盘确认今天顶分型成立。

缠论中说，顶分型有下跌的可能性很大，但并不绝对。

但看其它指标，并没有卖出的含义。

最大可能应该是在此位置震荡的可能性大。

操作上，准备等等。减仓时机，暂时等二次顶分型出现的时候。整体上，由于是中线持股，不太想大动。

另外，该股昨天公告取消了可转债，我估计，有可能在三季报出来后，准备定向增发。

时达转债的风险收益如何？

还能交易8天的时达转债，最终将以101.4元，被公司强制赎回。现价105.7元，溢价：4.2%。这意味着什么呢？

这意味着：

时间：在接下来的8个交易日（至10月27日收盘）

最差、最悲观时的亏损额：如果现价买进的话，亏损额最多不超过4.2%。

最好、最乐观时的盈利：实际上，从目前正股表现来看，最多一个涨停的幅度。可以近似理解乐观收益为10%

博弈逻辑：当前105.7元，债溢价1.5%，这种情况下，如果转股是不如直接卖掉转债的！所以，这就造成很少人去债转股，公司目标是债转股， 从而少花现金回购，但现实这样的话，最后交易日很可能有大量未转股的。

结论：下周溢价2%以内，可以参与一下，也就是低于103元，可以随心买。

闲聊当前兆威机电

前二天公布，三季报同比下滑20%+

上次58卖了它之后，股价并没怎么跌就一路又涨到了80元。涨幅40%

今天股价重回54元。盘中所见：大单仍在出逃。从技术上来看，没有丝毫企稳现象。

如果猜的话，这股见45元.

一方面是业绩一再下滑，另一方面技术来看，头部明显确立了，跌势明显，当前去抄底，风险巨大。时间不用长，等2个月即可。

兆威前段时间大涨，从某种程度上归于市场对期新兴细小行业龙头的定位，及对其业务的憧憬。而现实是：所谓的细分龙头的业绩并不理想！这已经抛开了所谓的前期手机方面的应用增量过大的因素。这说明什么？说明二个：一是属于公司占绝对优势的市场空间小，二是公司所处行业竞争也很激烈，并没形成事实上的技术绝对领先，营收减少，且毛利率下滑就能说明这二个问题。

去掉光环的兆威，是一个机械行业的机电加工公司。技术虽有领先，但估计应该在40倍以下。当前55元对应近70倍的pe！

缠论的顶分型与底分型

任何一个大跌，都是以顶分型为顶部的；

任何一个大涨，也都是以底分型为底的。

顶分型，是指在上涨时，三根K线中的中间那根，其最高价与最低价，都是连续三天的最高价。

底分型，是指在下跌时，三根k线中的中间那根，其最高价与最低价，都是连续三天的最低价。

来看一下003021今年的一部分图，多次出现项分型，但股价并没有大跌，只有最后一次的顶分型出现后大跌，且成了阶段顶部。认真看一下最后一次的顶分，会发现，在这次顶分出现的时候，macd也是背离很明显的！且缩量，符合缩量滞涨，更符合顶背离！所以，在那时候，出现了顶分型，需要时刻小心，即便是中长线，也是要有避险的行动的！

中际旭创娱乐猜

前面多次说过，中际是个垃圾公司。确实确实，没毛病。不再重复分析为何说他是垃圾了，不是因为走势垃圾，而是在走势垃圾之前就下了结论，因为其公司本质是垃圾，一个典型的割韭菜公司、圈钱公司。结论维持：只有炒做博弈价值，一丝丝中长线投资价值都没有，无论行业发展如何，即便行业前景好，也应该是其它同类公司，如：新易盛。好了，现在纯粹娱乐地说一下今后的可能走势。

走势多种多样，预测纯属娱乐，毕竟目前没有入场打算。

最大可能：破位下跌！可能性90%

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无论是10月份利空还是利好，破位下跌，都是大概率。十月份，注定是中际消息面不平静的月份。一是增发的事，二是业绩预告，都颇具看点。说它破位，主要是从技术面分析的。

横久必跌。能挖坑到多少呢？30元以下！如果30元钱的话，可以赌一把。这股在未来35元应该是能见到的。尽管目前接近35元，但由于看空，所以，当前的位置判断为未来一段时间的顶部和压力区间。当前位置接近前期底部区间，但一直横盘震荡，看似有一定承接！没错，前面二次都在33元附近开始反弹，且反弹幅度每次不低于20%，所以，此位置有承接不足为奇。但长期横盘后，部分短炒、炒底资金必将失去耐心，陆续退出，长线资金并不在此高度看好此股，从而造成资金蜂拥而出，破位下跌！一轮多杀多就在眼前。需要特别注意的是：破位大跌，长阴下跌后的第一个反弹，不能去抢！特别是出现放量破位下跌的情况下。如果是缩量大跌，则可以在大跌且接近30元下方处埋伏。正常的底部，会有反复。为什么？因为这个股板块联动性强！单只股很难独立连续上攻！

炒底的话，在30元下方买的，35元就要先止盈。二重底？对。就赌他二重底！40元+估计是明年初的高点！最乐观估计，不会超过50元！

导演：跌+弹+跌+涨

十月先发业绩预告！大跌

大跌后见底反弹，再发定增公告，再次大跌。开始反弹。

拭目以待吧。

简单聊一下最近操作

个股最近表现很无力，虽算不上强，但也算不上弱。

今年大盘横盘震荡，但个股表现两重天。很多股票跌得惨不忍睹，是很多：比如医疗、电器白马、地产、金融、互联网等等。就在今日，很多个股创下全年新低！

我的可转债专户，最近也出现了较大回撤。二周前，由于短期收益过高（2个月收益20%），所以，将可转债卖了很大一部分，但没有清仓。上周看它跌得很多了，开始回被仓位，没料到继续大跌，哈哈。嗯，不过，这些都可控。5w目标仍有7K的盈利。远远超过年化6%的目标。

马上要十一了。仓位上基本上接近高仓位，尽管近日个股杀跌严重，但我早已平静了。等十一抽空研究下个股再说吧。

顺便说一下，由于博客换地方，不慎丢失了几篇文章。今天是换空间后第一篇，也算是测试下啊。

原来是写的路由上，非公开，现在弄到了国外空间，算是小公开。

宋城演艺？这属于赌博吗？

当前宋城演艺股价13元下方。

受疫情影响，近几年，宋城都没涨。有关宋城的研究很多，归纳起来说，就是：这是一家现金流很好的公司。如果不是疫情影响，年增利润也是很高的，有着较好的盈利模式的较高的护城河，属于大消费行业。

几年前，关注过宋城。疫情来了之后，也偶尔看过公司股价表现。现实中，也了解过宋城这家公司的多个演艺表演。我想说的是，如果不是疫情，这真是一个值得长期拿的好公司、一家成长性很强的公司。

但是，疫情突然来了！这家公司的增长逻辑还在吗？疫情还要多久？

那么，我定义这个问题为赌博！至少这属于给自己出难题！在一个本来就极不确定的问题上做研究，既费力又没啥价值。

4000多个上市公司，为何偏爱这种风险大的呢？哈哈，就此打住。

20日均线的重要性

这个陆续说。

1、下跌过程中：股票一旦跌破20日线，一定要小心。如果当天跌破，尤其是放量跌破，必须减仓甚至清仓。

2、反弹过程中：股票一旦接近20日线，必须小心，此时的20日线往往会有较大阻力！如果不能站上，随时要减仓或是清仓。当出现遇20日线调头向下的时候，是一个最为明确的减仓清仓信号，往往宣告一波反弹结束。

3、如果基本面看好20日线下的某股（或是前面卖出的股想再买回），可以等止跌后，谨慎再次入场，20日线下方入场点主要是2个，一是5日上穿10日后，此时可谨慎进入，同时注意20日线的压力【见上述第2条】，如能站稳20日线，则可继续放心持股，否则，参考第2条执行。

一句话点评持仓股：东宏股份强势涨停，有望成妖

能否成大妖不确定

小妖，几乎是高概率。

当前持仓2成，准备拿一周再说。

逻辑：洪涝概念，合同大单。

今天公告大单8亿，上周累计10亿的订单，达去年营业收入的3成。大单有望成为起爆点！但真正炒的当属洪涝概念！

近期洪水泛滥，大雨倾盆，有望成妖。一旦成妖，前途不可限量，30元也不是梦。

今天高开3个点后，大单快速封死涨停，委买几乎全是千手大单。而股吧里，依旧冷冷清清，继续大涨特征明显，一旦连续涨停人气上来，有可能会涨幅惊人.

深挖一下st森源的投资逻辑和近期看盘体会

先来看一下近期表现：

7月5日，2.88元涨幅2%时建仓做标记，仓位1成，当天涨停报收。

7月6日，3元附近加仓2成，因有利润，所以，加仓了。收盘涨3%

7月7日，计划再加仓，但涨停速度有点快，报单未成交，再加上短期涨幅过大，未操作。

此日，涨停封板坚决，未放量，属于缩量涨停。根据以往经验，该股有加速上涨的极大可能，考虑到持仓获利已不小，所以，决定在次日最后一次加仓猛干。

7月8日，接近涨停开盘，快速回落，加仓！盘面抛压极轻，感觉主力资金出货动机不明显，所以，收盘后虽然下跌，但心里很看好次日走势。

7月9日，盘前思路：如果强，则必须反包涨停。结果呢？开盘后确实冲了涨停，但很快回落，且是在没有明显资金抛压的情况之下。感觉这种走势，像是主力做多意愿不强，有主动回调的意思。所以，在尾盘一波拉升涨停时，以接近涨停价卖出一部分！竞价时稍有回落，更加让我加大了回调的预期，竞价再次卖出一部分，仓位回归到3成仓。

然后的几个交易日，缩量回调。从8号的3.3元，到今天的2.8元，区间跌幅20%

无论是从成交量上来看，还是从幅度来看，这波走势，不像是一波大行情的结束。下面谈一下：

该股流通盘总值约为10亿（除去10大股东，10大股东多为机构和控股东），近期，日均成交额约为0.5亿元，从6号至现在，换手25%，日均换手2%左右，近30日均价2.8元。也就是说，这期间，主力资金获利非常小。主力资金成本2.8元，出货均价3.1元，也只是10%的空间。注意，这里说的前提是有大主力运作的话，还有一种情况是，没有主力！而是纯粹的大户！所以，有没有主力参与，是这个股未来走势的关键。随后谈基本面，先来看一下技术面的情况，异动的情况，来判断一下是否有真正的大主力。

7月7-10号之间，买盘一直踊跃，但主力并没有顺势而为，而是逆势打压。这存在一种可能，那就是，所谓的主力，只是大户而已。但不可以忽视的情况是，近期主力可以控盘！尤其是9号的那天，主力盘中二次打涨停，都未有大压单和抛单，股价回落也很温柔，给我的感觉就是：洗，就是震荡，就是主力并没有大幅度出货。所以，即便不是大主力控盘，此股的筹码最起码是锁定的比较好了。

再来看下换手，从st后一字跌停打开算起，到今天二个月时间，累计换手80%，这换手率不高！确实不高！一个股要走妖，这换手还差了去了！起码得200%的区间换手，才易产生大牛股。也就是在200%换手率到达之前，很难起飞。主力想要筹码，最好的办法就是：震荡！尤其是对于这样一个基本面尚可的低估品种来说，刻意打压成本太高，也困难。

好了，技术面必须服从于基本面，基本面，才是人的胆，现在重点看一下基本面：

净资产3.8元，现价2.8元。2020年计提坏帐和减值8亿元，扣非亏损1亿元。今年半年报预告显示，亏0.3亿，原因是：营业收入增长，但区间费用增大（干得越多，亏得越多？）。也有可能是部分新品未放量交货造成的。但客观地说，森源近期业绩销量在转好，也是事实。

说到基本面，不得不提一个问题，那就是公司仍有20亿的应收款。这可能限制了近二年的增长空间！也埋下了一定风险。假定再计提一半的减值10亿的话，每股对应的净资产刚好是现在的股价：2.8元。

但好的情况是：去年8亿的减值，有没有可能是洗澡呢？我觉得完全有可能！最起码在计提的时候，是足够大胆足够宽松的。这为今年的报表产生一定正面影响。

另外，收购的环境公司，业绩承诺期，今年是最后一年，去年达标，今年达标的可能性很大，毕竟这只需要应收款就可以解决掉（即便业绩不好），所以，从财报表面上来看，这个也是正向的。

再来看一下行业，电气设备，核电+风电+光伏+充电桩+轨道交通，另加环卫。其中，新能源这一块，近2年销售逐渐增加，占比越来越大，是个好现象！很符合当前市场发展趋势。环卫这一块呢？不太好说，但毕竟是与当地政府的生意，再加上今年仍是承诺期，所以，变化应该不大。

综上来看，尽管有20亿应收款，但客户大部分是央企，去年已经大比例计提了，今年再次计提的可能性不大了。而且，主业目前是处在一个很好的赛道，有大幅改善的可能。所以，这个股来说，当前2.8元，是有极高的性价比的。一个盈利的公司，不应该长期低于净资产。

综上，预计今年股价目标4元上方。

估计，近期低位会在2.6元附近见底!再一波反弹，会在3.2元附近！然后，会再次回调！三季度报告很重要，如果业绩仍亏损，股价可能仍会低于3元，但如果盈利，将很可能冲4元。

同时，必须注意的是，去年st的事项，目前已经处理完毕，随时有去帽的可能。去帽很可能在10月份-元旦之间。

整理感觉，当前2.8元的价格，不算高！这种股亏钱概率不高！当前需要把成本做低！

计划：2.8元加仓！2.6元满仓！

今天多次触及跌停价2.8元！已加仓，感觉这并不是最好的位置。不能满仓，一是价格未到2.6元，二是今天的量还是很大的！半天成交已达0.6亿！稳妥的加仓点，应该是缩量企稳！可能会是明天或是下周一。

今天大举买入st森源(次日已大幅度降仓)

前几日买进st森源，但持仓太小，由于昨天走出典型的上攻形态，且主力意图，在我看来，是非常明显，操盘痕迹确认无疑。

观点：凡是主力操盘的低位股，大胆持仓，中期必有厚报。基于这个逻辑，今天买点也不好，着急买进，建仓成本偏高。

关于今天的战斗，日后续写。

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操作太猛了！哈哈！都想打自己的脸！

开盘直接挂了一个涨停价，加了2成，谁料高开（离涨停差1分钱）后立即跳水！

正在跳水时，由于预期是涨停，所以，未等任何反弹企稳，在快速跳水时，以3.26价格（涨幅3.5%）再次加仓。

收盘，跌到3.09元！（跌2%），今天买的直接亏了6个点！

但是，心里不慌，我预计第二天要大涨。

结果，周五低开后直线拉升至涨停，但未封板，直接开始调整，在+2%附近震荡了3个小时，临收盘，上冲2个点至4%，差一分钱封板却不封，收盘3.22元，涨4%。尾盘，将昨天加仓的减仓了。这波操作直接亏了2个多点（昨天追加今天减仓）

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明天周一计划：

森源目前持仓不算多。但也及格了。如果他就这样涨上去了，坚决不再追高了

考虑到这个股，目前调整还没有过，所以，在这位置应该会有调整，看10日线，也就是3元下方的加仓机会。加仓原则是，逢上冲加仓，如果回落太多，就T出来，以免被套，因为理想中的底部是2.5元附近，当前3.2元有点高了。再加上换手近期也不够，就此开始一轮大涨的可能性不大。最大可能是，还需要大量的时间，大量的换手。

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说下森源近二天盘口感觉：

要调整，但中期仍上涨，仓位争取再加一倍

周四，本来可以轻松封板的，结果高开后直线回落。

周五，低开冲高至涨停后，没有封板动作，但是尾盘却放量拉了一波，仍没封板。

周四周五封板，都很容易。都没封，同时，周五明显有托单！

所以，结论是：此位置由于没有放量，也没故意拉升，所以，不是顶！但是主力在此不发动进攻，可能是想调整。所以，底仓可以不动，加仓的话，不要着急，估计有可能会到3元下方，可参考下10日线价格。由于换手还可以，可以盘中百手百手地做T玩一下。

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余下的仓位，可以关注下可转债的低价债！80元下方的，必须重点加一些。

分仓还是单吊？

这个问题曾一度困扰着我。也困扰很多人。

对比下：

分仓的好处是：波动小。这是最典型的一个特征。操做中，在调仓换股时，可以做到轻松应对。但是，也增加了踩雷的概率，同时，过多的股，容易让人精力分散。所以，我喜欢单呆。也就是重仓持股，集中持股。

无论是重仓持股还是分仓持股，有一点是必须 的：

那就是精选股，特别要注意踩雷股！

一个你不敢满仓的股，一手都不要买！这就是核心。

敢于重仓，是对这一说法的执行！能更加严格要求自己。

极其强烈地看好st森源

森源，大前天买了，但买得少，前天补仓，仓位到了目标建仓的50%位置，本想再加仓，可是，自从第一次买了之后，连续大涨。区间涨了10%，且盘中拉升极快，很少给加仓犹豫机会。

现在追高加仓，显然风险变大了！但我仍十分看好。所以，今天准备腾出仓位，加仓，使这股仓位彻底到位。

如果跌了怎么办？如果跌了，就忍受吧。从最近突破走势来看，下跌空间有限。

根据以往st的表现，一旦突破平台，往往会有一波加速上涨。没有任何疑问，当前森源，是100%有主力在运作！区区20%的空间，出货连门都没有。

莫名大跌！必须引起足够重视并采取措施

周一开盘跌停价竞价卖出，跌3个点成交了！真怕卖不出去！结果，当天好像只有我在跌停挂单，一度造成竞价跌停！！！一场虚惊。这是一次教训，也是一个经验。

如果消息面真空，个股如果独立于大盘和板块，放量大跌超过4%，需要引起极大重视，同时必须采取行动！仅仅重视是不够的，如果连续2天放量大跌，这时候不是需要重视，而是需要无条件减仓甚至清仓。（如果是跌停，第一个跌停就得立即清仓）需要补充说明的是，这里说的大跌，是指在上升或是盘整途中，或是相对高位。之所以要补充说明这一点，是为了于本身位于低位的股票做出区分。如果是低位的股票，出现大跌后，可以稍等等，考虑是否加仓，但一般不用着急，需等缩量企稳再说。这里说的放量大跌，主要用于逃顶。下面来谈一下其中逻辑：

1、人们普遍是追涨杀跌！这是客观存在。所以，当一个股票处于强势行情中，均线发散向上，普通散户不会大量集中出货造成大跌的。凡大跌，必是大量资金短时间内出逃造成的。今天说的是相对高位股，高位股的莫名大跌，往往是大资金出货。一旦破了20日线，需要减仓。如果股票能在3日内重新站上20日线强势反弹，则可考虑重进去。前提是：基本面好的话，消息面也没问题的话，但很多这种情况，往往是有一些消息自己不知道。

2、连续大跌放量，说明出货方果断坚决。正常的调整，一般不会这么集中，这么坚决，这么淋漓。特别是在消息敏感期，更应该重视。来看一下兆威上周的顶部结构：

第一天下跌，盘中最低-7%，收跌2%，第二天收盘跌8%

第一天巨震，是引起重视的一天。因为是放量，巨震。

第二天大跌，是低开后缓慢一跌，盘中无反弹：即出货方十分坚决！露头就打！见盘就抛。直至收盘在最低点。盘中连1个点的区间反弹都没有。

再看成交量：创下近期新高！

第三天，高开反弹后，迅速被打压，收盘微微红盘1个点。这一天，可以视做超跌反弹！但暴跌后的反弹如此之弱，绝对是应该行动了！这一天，属于务必行动的一天，即便不清仓，也要减仓一半！

第四天，弱势下跌，此时，其实已经过了最佳卖点，如果按技术来看的话。但如果第三天没行动，此时需要补救：减仓！

可是，我没有动！我这次在第三天，确实动了！但很不情愿，卖了一点，后来又接回去了！因为自认为是中长线，没有感受到风险！经验不足！太过于认为自己的逻辑是不可破的！自认为自己已经对这个公司已经了解的比较多了，认为没有什么逻辑会改变！

结果 ：第四天收盘后：公告来了，业绩预减！大幅低于市场预期！于是有了前面的二篇文章。

正如3月份的看法那样：公司是个好公司，成长性尚可，难有大作为，但业绩比较稳健。当时，相对悲观地预计“2年内如果达不到90元（权后60元），算我眼瞎”，做出这个判断，是认为这样一个好公司，市场估值不应该长期低于30倍pe. 但业绩公告出来了，不仅是我错了，所有研报的预期，都出错了。数十家研报给的增持评级，全是基于今年业绩实现增长20%左右，中金和招商给的预期相对较低，大概15%左右增长，他们给的价格目标是65元，这65元对应的前提条件是eps是1.63元（较20年1.43元增15%）。但目前呢？半年报0.5元，全年实现1.63元几无可能。 较乐观估计，今年全年eps能到1.4元已经算是不错了，且难度非常大，毕竟现在才0.5元。假定后半年，兆威产品价格上涨用于弥补原材料上涨的压力，但价格传导不会很快，且原材料也很可能继续上涨。另一方面，产品放量需要爆款产品，传统产品放量较难，且毛利率一直在下滑。所以，我认为1.4元的eps已经算是高的。问题出来了，按1.4元算的话，当前价格对应的估值是多少呢？41倍，高与不高，这个问题是关键，也最难评估。我只能说，40倍估值不算低！尤其是对于业绩下滑的公司来说。 别忘了，数十家研报给的估值无一例外地都是30倍，而且无一例外地都是假定今年增长15%以上的情况下的给的。 研报对于普通投资者来说，参考性可能不强。但对于机构来说，应该是比较重要的价值。机构是如何看待业绩变动的呢？ 如果不是那个龙虎榜，单从上周那二天放量大跌，可能我还不能完全确定。但那个榜单，现在来看，已经没有任何争议了：机构认怂了，而且认怂的原因，不是止盈，不是简单的调仓换股。细看龙虎榜，还会发现，卖出的是持仓数量最大的几家机构（前十大股东中前5名）。 这个股是机构票。前期涨，主要是因为陆续有大量机构入场。成本大概是40-50区间。机构不太频繁换股，有二种情况会换股：一是预期发生变化，二是有更好的股。但选择在业绩公告之前果断卖出，是何原因？不接受辩驳：他们是认为预期变了。 那么，前期机构卖出，会不会有其它更多机构进场呢？ 我认为，目前的估值，很难吸引更多机构进场。前期50-60元区间时间数月没有入场，选择在基本面低于预期的时候同价位进场？可能性不大。要么公司基本面发生改善符合预期，要么公司股价进一步xyz. 至于将来，这个我不好判断。如果明年，新增产能释放（最快也要四季度了），业绩大幅提高，股价必创新高，但目前没有！所以，悲观的话，50多元的兆威，存在再下一个台阶的可能。 综上考虑，我认为当前股价距离天花板顶部，已经不多。也就是说，今年即便涨，幅度也相当有限了。前期高点极有可能就是今年顶部。但如果市场情绪差的话，向下的空间还是不得不小心。基于这个看法，我选择离场。 长线持仓，或者说价值投资，不等于闭眼持股。虽然下滑20%本身不算多，但预期是什么呢？预期是升20%，所以，这个落差还是相当大的。 一家之言，小散个人体会。仅做学习交流，确实没有指导意义，既没资格也没水平。 如果是长线看好，我觉得持有一家公司管理层不错的公司的股票，无视业绩波动，这也是可行的。但从交易层面来说，如果是长线持股，此时加仓可能是不妥当的，毕竟当前波动过大，实质是市场正在对这公司的股票重新定价的过程，不妨等波动变小时，再做考虑是否加仓。

上面这段，是我在吧里写的。复制过来，记录一下。

无条件卖出兆威机电

兆威机电，当前价格60.15元。阶段最高价68元。周一开盘即卖出，今日已经提前挂跌停价54.14元委托。按理说，应该可以卖出成交的。尽管周一开盘有跌停开盘的可能。

因为此股是计划做长线的！所以，确实不太在意短期波动。上月末，突然莫名其妙地连续二天放量大跌（其间大盘和个股表现尚可），区间跌幅10%，确实引起了我重视，但想着长线的话，即便是再跌10个点，也无妨，波动是必须承受的。其实，这种大跌，有一定心理准备，因为在6月底，股票走出了缩量创新高的走势，这种情况，出现调整是极大概率的。但我认为，此处只会调整，不会是顶！得出这个结论的逻辑是：股票一般不会在极度缩量且未快速拉升就筑顶！多数股票在构筑顶部时，都会先经过一轮大幅度拉升，特别是这种缩量创新高的股，不需很大的资金就可以拉高股价，同时能吸引更多短线跟风，可是兆威却没有！近一段时间，股价一直很冷淡，涨幅很少超过3个点，从上市至今，连一个涨停都没有过！近3个月，连一个涨幅8个点都没有！另一方面，即便不拉高筑顶，也会产生双顶！否则，缩量成交低迷的情况下，是无法出货的！别忘了，兆威从底部上涨，到现在，才只是40%的空间，主力资金出货的话，虽然也有盈利，但也很难在保持较好盈利的情况下全身而退，这并不算是高位股，更不是结过爆炒的股。

连跌2天后，已经破了20日线，股价在30日线附近。从技术上来讲，相对高位破了30日线，是要有所行动的！我确实也行动了！在第三天弱反弹时，减了一点仓，但我又觉得第一次暴跌应该会有所反弹，而当天仅反弹了1个点，于是又回补回去了（相当于是做了个T）。毕竟还是中长线的股票！如果没有基本面发生重大变化，还是想再拿拿。

第4天，股价虽然也跌了2个点，但当天大盘都跌了2个多点！个股杀跌相当狠！这股跌2个点，也算是比较强了。大盘情绪化杀跌，兆威也表现得相对抗跌，做为价值中长线打算的我，于是又没下手卖出。收盘60.15元。区间跌了10个点，其实也不算多。

周五，刚收盘不久，公司发了半年报预告：预计同比减少20%！原因有三：1是疫情（去年疫情更严重啊！！！），2是销量不及预期且毛利率降（**哎**），3是研发费用增加。下面重点说下这个业绩：

一、业绩下滑的主要原因就是：订单不及预期+毛利率下滑。兆威机电季节性不明显，也不具备周期性，订单不及预期说明市场竞争充分，所谓的细分行业龙头，并没有真正在市场中认可。毛利下滑，一方面是原材料涨价，另一方面是科技含量低，竞争力不强。

二、万万别忘记了，业绩预告只说了负影响的情况，但需要明白，今年募集资金差不多有一半买了理财！这半年来，比去年同期至少增加1000万收益！

所以，业绩真实情况是，今年比去年糟糕的多！去年半年1.1亿，今年实际也就是0.8亿！就这种业绩来说，可以称得上是垃圾股了！我预期的半年净利在1.3亿以上！我是按年均增长20%计算的。持有这个股，就是认为他会保持这样的增速。

三、市场预期

 兆威从上市到现在，有7家左右给了研报了，无一例外都是预计今年能有3亿净利润！但现在来看，几乎是肯定地达不到了！能达到2.5亿都算不错！

按预告的业绩，每股盈利0.5元，全年1元算，当前对应市盈率60倍！而实际上，考虑到业绩在不断下滑，市场给的估值可能更低，30倍pe都未必能支撑。当逻辑一旦不存在，或是发生变化，市场会杀估值！若真那样，兆威不仅是再次跌破发行价，而是下地下室。

前面股价大跌时，龙虎榜显示机构卖出，可以肯定是机构知道了业绩。当前价格已经远离了价值，所以，才匆忙逃跑。

45元以上的兆威，看都不用看了。我估计，这股能跌到30多块！

一句话操盘计划：周一开盘清仓兆威机电

今天晚间出了业绩预告：半年报减25%

比去年疫情还差

业绩虽然减得不多，但是，，，，去年本身就是疫情！本身起步就不高！所以。无理由了！必须一刀下去。

同时，前二天起，这股突然大跌！莫名其妙！原来是今天的消息提前让机构们知道了！

这是个教训！必须总结，周一静心来写一下这次的教训：【陌名大跌！必须引起足够重视并采取措施！】

来看下业绩：

当前每股收益 上限0.55元，公司季节性不明显，因此，全年料在1元左右，当前对应pe达60倍！严重高估！

因此，跌停板也要卖！

看了百年庆典，有点压抑

今天是党百年。

早上就开始直播了。看了二分钟不到，赶紧关了。感觉有点压抑。

以前觉得跳舞表演给古代的皇帝，是悲的

现在觉得，全民说谎，一本正经地说谎，也是挺可怕的。

口是心非，是一些主流媒体、干部的标配。

看盘-兆威机电弱势整理

进入6月份后，兆威结束了2个月的上攻行情，区间股价从45元涨到了最高65元，阶段涨幅40%以上。此后，便进入了震荡区间58-65元。

近期大盘也处于相当弱势当中，现在的情况有点复杂，一方面，随着股价上涨，该股仓位不仅成了第一重仓股，而且持股比例也远远大于其它持仓，占比70%以上。另一方面，该股明显地已从低估区，走到了今天的相对合理区间。是走是留这个问题，成了近期比较困惑的一件事。所以，看盘的时间也比较多，对这股的走势谈一下看法：

1、近期走势，整体上处于弱势当中。从日k线上来看，涨时缩量，跌时放量，平日，成交明显低迷，换手极低。近期换手率，创近3个月的新低。

2、从k线上来看，20日均线已经由上升转为趋平，股价一直在20日均线处徘徊。目前，月线暂时向上，且有支撑。

3、这股票，明显属于没有主力控盘的价值股，如若有控盘，此价格出货显然不合适，因为成交量根本没有，即便有40%的盈利，也很难出货。也就是说，如果是庄股，此时如果是真出货的话，必须放大量，要放大量，必然有异动走势。但这股上，并没有！从上市开板至今，无一天涨停。

好了，那么为何出现这种走势呢？此时该走还是留呢？

出现这走势，说明多空分歧不大。是走是留，更多地，可以从基本面和消息面上来看。从基本面上来说，这股目前40倍pe，也不算低，做为一个细分行业的小龙头，虽然给个高估值，比如50倍pe也是可以，但市场目前并没有给，主要是当前公司的业绩还没根上！尽管有vr概念、华为概念、新能源汽车概念，但这些概念都没有能通过报表展现业绩出来。从目前公开的信息来看，公司保持中速增长，是超高概率的事，今年的主要看点是新能源汽车上的传动，5G传动。至于扫地机器人、vr这些，可能需要明年才能看到放量。消息面上，重点关注今年二季度业绩，看看在新领域有没有重大作为，同时看一下十大股东持股情况（当前十大股东全是基金）。

由于暂时没有更好标的，这股还是继续拿着吧。毕竟，这不是顶部！涨多少，什么时候涨，这些目前来看并不重要。毕竟公司是中速增长的，毕竟当前40倍pe不算很高。

股市多动症与装死症---谈谈短中长

有感于二个问题：

1、最近有几只自选股，短短一个多月，股价翻倍，可惜，自己买的并没有翻倍。如果能在一年中，抓取这样的股票，做几波，翻几倍，岂不是轻松实现？

2、手上重仓的股票，今年最大目标也无非是翻倍，而且现在来看，翻倍可能性并不大。是不是可以把这个翻倍希望不大的股票，换成翻倍希望更大的股票？

但一个不争的事实是：想一年翻倍很难，翻N倍更难。数据就是这样，是客观的。回答前二个问题之前，还是先来看一下股市的收益与风险的关系：

第1种情况是也就是市场上公认的，人们常说收益与风险成正比，也就是收益越大风险也越大收益小的风险往往比较小，这是比较常见的。比如说我们买一个指数基金，那么指数翻倍的可能性很小，但同时指数腰斩的可能性也非常之小，就拿个股来说，如果你买一个银行股，腰斩的可能性也非常小，但是银行股翻倍的可能性也是非常小的。

第2种情况就是风险与收益不成正比，有些股票收益可能非常大，但是承担的风险很小很小。也有些股票风险很大，但是收益却很小。

前面2条主要追求的应该是第2种情况，也就是那种高收益低风险的品种，才是我们需要认真去捕捉的标的。

针对这个问题呢，也就是根据风险与收益的对比，我个人喜欢就是那种低风险高收益的品种，就今年来说追求的第1个品种是作为机电，我感觉它的风险就非常低，但收益可能会比较高，之所以说它风险比较低，是因为它的基本面非常良好，而股价明显的低估。这个股票不是最具有代表性的，最具有代表性的应该是一些ST股和一些绝对价格很低的股票，比如说今年另外一个丈夫买的和邦生物，那么它的股价接近一块钱，而且从基本面判断它不会褪色，那么也就锁定了它的风险最大风险就是跌到一块钱附近，那么我在1块3的时候买进了，也就是说最多承担30%的阶段性的损失收益呢，也就是根据它基本面的改善有非常大的空间，从今年上半年的走势来看。也验证了这个逻辑。

现在的问题是我们有没有必要在一年中多次执行这样的策略，也就是说当一个股票从低风险区逐渐走到了中风险区的时候，我们是不是需要重新换股票？比如说吧，合方生物从1块3涨到了2块2，那么当时1块3买的时候是考虑到它的风险非常小，也就是接近一块钱，但现在随着不断的上涨，它已经涨到两块多了，它的风险有多大呢？风险就是重新跌到一块钱左右，或者说现在它的低风险这个特征已经不存在了，此时此刻我们是否有必要重新换一个股票呢，重新换一个低风险股票呢，重新换一个接近一块钱的股票呢，这个问题有点难说，之所以说。我这个问题有点难以决断，是因为我还发现另外一个客观事实，那就是在A股市场上，那些赚了大钱的往往是持股时间比较长的大牛股往往会翻了倍再翻倍，很显然和邦生物从1块3涨到2块2，她是否还会继续上涨呢？从大数据大概率上来说，持股时间长一些应该会获取一个比较高的收益。在基本面没有发生改变情况下，是否需要换股票呢？我现在还没有答案，也没有结论。

也就是说我现在遇到的问题就是什么时候卖出股票的问题。市场上一些非常知名的投资人士他们所说的换股票的前提是这样子的一种情况，就是自己手上的股票基本面发生了改变或者估值严重过高，这个时候需要卖出，第2种情况就是遇到了更好的标的，这个时候也可以卖出换股票。但是很显然判断你的股票是否高估，有时候并不好判断，尤其是对于那些并不是非常高估的股票就更加难以判断了，比如说以现在的兆威机电为例，他现在的估值呢市场给了他40倍的PE，那么这个算高吗？坦白来讲这个不算很高，但是也完全不算低估，我买的时候他的PE才20多倍，现在已经40倍了，所以说很显然这个真的不算低估了，但算高估吗？色差上对一些行业龙头细分行业，还有那些小盘股业绩比较好的估值经常。高达60倍左右，所以我在想是不是可以等到兆威机电的估值到了60倍左右的时候再卖出呢？

是继续坚守还是继续换股票？从某种意义上来说，取决于你的新标的是否要强于目前市场的股票，其实这样对比的话确实很难办，对于一些股票有时候我们非常看好它，但是它是不是真的就非常好呢？其实很多时候也是未知的。

所以以我现在的思想境界来说，我认为如果一个股票它没有严重高估，那就一直拿着吧。

现在回到正题无字中有两种人，一种是多动症患者，一种是装死症患者。活动证就是做短线的，今天买明天卖，一个星期总要做那么两三次至少，但是对于装饰这种患者来说，我认为股票是跌停还是涨停，它都是无动于衷。我个人感觉多动症是不可取的，因为一年赚大钱的很少，见那些做短线的能够赚大钱，尽管每天市场上都有几十个涨停板，他真正想实现连续盈利的话是非常困难的，有涨停就有跌停。同时我也不赞成那种装死的做法。

其实单纯的说短线好还是中线好，还是长线好，这个不好说，这个问题终究要回归到这个股票本身是低估还是低估还是高估，如果一个股票在短期实现了大涨，那么显然短期就要卖掉它，而不能因为自己初衷是做长线就一直拿着不卖。指导买卖的最客观，那个标准应该是自己股票的质地怎么样？自己股票的公司发展的怎么样？也不必要追求过高的收益，时时刻刻应该把风险放在第1位，这是要警醒自己的。

当前自己手中的股票兆微机电还没有疯狂没有高估，所以说面对他的小回撤，我暂时准备继续，忍着继续拿着不放。就像年初说的那样，等兆微机电的价格到了120元左右的时候，我就把它卖掉了。

今天文章标题中所说的这个中长线的问题，今天没有能够完全解答，这个留在以后再说吧。

最近持仓股再分析

止昨日收盘：今年收益大概40%，短期可能会回调回落几个点。今年翻倍的梦想，目前来看，难度相当大。可能会在60%左右。寄希望于再中几个新股了！今年中的新股和新债实在太少了。

第一重仓股：兆威机电。

该股今年盈利40%，其实也不算多。短期较为强势，近2个月，涨幅大概30%多，有一定的调整需求，从基本面上来说，该股仍有较明确的业绩保障，仍可中线持股。需要注意的是：该股昨天收一根留有较长上影线的中阴，昨日平开后，午盘涨幅近3%，至收盘，跌幅近3%，波动6%，更重要的是，昨天的成交量，达到近3个月的新高，量能2倍。这样的走势，短线的话，至少是可以做个差价的。所以，这股短期看调整，由于持仓较大，做T不方便，再加上该股一直是按中线操作，且当前价格还未及目标价，所以，暂时不动。

第二批股：以下几只，占比均不大，每只股，约点总持仓的1-2成。

1、中际旭创：该股本打算重仓中线，由于基本面改变，放弃中长线计划，目前持仓量已经大幅降低，当前被套8个点。不准备动。除非跌得狠的时候（10个点以上），考虑网格化小补仓。该股不再介绍了，前面说得很多次。

2、东宏股份：做管材的。可用于地下管网，水利设施等。技术含量不高，但市场地位还算好。当前业绩还算可以，相当稳健，去年四季度曾经有多家公募，但一季度退出了。历史上，该股pe长期在20倍以上，近期下跌后，明显低于20，考虑到季节因素“防洪”等等，配置了部分该股，做为沪市打新。成本价11.5下方，与当前价持平。这股不计划加减仓，等波段机会，暂时看30-40个点的空间。

3、华能国际：纯打新配市值用的。电力股，火电为主。业绩虽好，但是连年大额计提折旧，转型升级新能源，任重道远。pe，pb等等这些，在这股上已经没啥意义了。也没有大资金参与这股，但有小主力，每年都会运作一二次。当前股价4.1元上方，本想着等跌到4块下方再买，可是一看沪市的打新额度几乎没了，所以，二话不说，4.2下方直接搞了。如果非要说逻辑的话，就是：冬炒煤夏炒电。

4、st美尚。这股前二天刚买，就大涨，目前已经盈利10个点，准备回调5个点左右加小仓。当前股价3.5元，成本3.2元左右，目标价5元上方，有关这股的分析，找机会另说。计划在这股上加大仓位。

整体预判：兆威可能会调整。其它股，可能会相对强势。考虑到资金安排，近期不准备再有什么重大操作和调整。还有就是：那个st粤泰，由于离目标建仓价还比较远，所以，暂时不说了。

轻描淡写-花王股份

花王股份，因为去年非经营性资金占用问题，上个月被ST。当前的股价3.0元。

刚才去看了一下公司的具体情况，发现去年的非经营性资金占的问题毕竟已经得到了解决，或者说 St所涉及到的被特殊情况处理的事项已经解决了，然后看了一下它的股价在最近的一个多月连续下跌了超过50%，是不是超跌了呢？是不是可以抄底了呢？为此有必要仔细去看一下，看了之后我发现公司股票之所以跌这么多，并不仅仅是因为被ST，而是因为公司的经理。业绩一直在下滑。

通过对比我发现花王股份当前股价三块钱并不算便宜，或者说当前买入这个股票风险依然很大，因为尽管花王股份的股价跌了很多，但是并不属于超跌，依然没有安全垫。不符合抄底的策略：即，下有底上不封顶。

下面来简单的说一下，为什么说花王股份当前的股价并不算低，为什么说它的价格目前仍然没有安全垫

首先花王股份属于园林工程类的上市公司，它最具有对比性的上市公司文科园林。

先来说一下花王股份，花王股份在最近的连续两年经营时间内都是持续亏损，或者说盈利幅度非常小，以2020年为例，全年盈利只有2,000万，销售净利的公司采用PPP模式，资金紧张已经连续多年。2020年一季度实现了亏损1600多万，尽管这类公司的净利润在一季度经常是亏损的，但是通过对比文科园林会发现文科园林一季度就实现了盈利，而且去年全年文科园林实现的营收和净利润远远要超过花王股份，文科园林，2020年实现净利1.6亿，是花王股份的8倍。

再来说一下当前市场对园林类上市公司的估值。当前市场对园林类上市公司的估值普遍很低，不仅是前述的两家公司。市场上像东方园林，ST美尚等公司市场对它的估值都非常低，多数公司都破净。文科园林目前破净10%左右，花王股份破净10%左右，通过对比可以发现花王股份当前的股价并不低，毕竟没有北ST的文科园林也破净了，而且文科原理的市盈率明显要低于发行股份，一边是官司缠身的高适应率，一边是第1次盈利，没有官司产生的兢兢业业的文科园林，如果说二学一的话。肯定会选择文科园林，当然了，当前的花王股份唯一的看点就是他最近有一个股权转让，有计划将部分股权转让给国资，但是这个影响应该是比较小，而且会不会中间出什么幺蛾子也不确定，综合来判断花王股份这样的股票不适合抄底，因为你不知道底在什么位置，而且它的利好消息也不知道到什么时候会会发生，而且利好的影响也比较小。

最后我的结论是当前的花王股份不值得去买。我曾经说过当一个股票你不敢全仓去买，他的话你就不要买单，一个股票你不敢打他，6个月的话你就不要买，显然华锋股份当前三块钱的股价不符合以上两条要求。当然了，未来股价会不会以三块钱作为底部开启一轮上涨，这个我们不确定，不确定的事情太多了，股票投资做的是。高概率的确定性高的事情。

最后也就是刚刚在分析花花股份的时候，我关注到了另外一家公司，它就是 ST美尚，这家公司也是园林类上市公司，由于去年年报的时候，发现有大股东违规经营性占用被st.但是刚才我发现这家公司经营业绩还算可以，目前的市盈率只有20倍，他的ST的问题现在还没有解决，金额也比较大，大概有8亿左右，最近上市公司发了公告，大股东要把25%的股权转让给长沙市国资委，那么这个转让如果生效的话，这家公司就变成了国资控股的上市公司实际控制人变成为国资之后，股价将迎来重大利好，考虑到他的业绩还可以，而且当前股价已经也严重破净净资产，现在是5块多股价现在只有三块钱，而且这个违规占用的8亿资金在股权拍卖完成之后立即将归还给上市公司，所以我认为这家公司值得继续研究关注，我准备最近再写一个有关ST美尚的研究报告。

———-以上文章采用的是讯飞语音输入法，可能会有错别字。

一种典型的庄股洗盘吃货

特征：日线连续下跌，分时开盘快速下跌5个点以上（7-8个点最常见），然后企稳，但不反弹。这很可能是一种吃货行为。

逻辑上，因为日线破位，空头行情下，分时下跌后，如果反弹较弱，很容易跌停，但股票不再跌，而是低位横盘，说明有强承接，同时，股价不反弹，说明有妖，主力还低位吃货，后市爆发力较强！待续