差债之：华正转债

华正转债，5亿规模，溢价率100%，大股东配售为0，剩余年限5.6年，税前收益0.8%，当前价107元。

评级：D-[即无投资价值，也无投机价值]

理由：超高溢价率，超低税前收益率，超低概率下修转股价（大股东都未参与配售，且正股质地尚可，财务数据比较理想，所以，下修意愿可能为0，属于做好了到期还本的准备或高价转股）。

结论是：看好公司可以买正股，买债，不如买正股。