香港恒生科技指数，昨天下跌11%！
沪指三大指数近10日，下跌超11%。虽然从指数上来看，好像近日跌得不太多，但个股的走势和盘中的走势，明显地出现了：无论如何都是跌！各式各样的跌！开盘低开，盘中震荡，收盘下跌！一日一日循环。
任何时候卖出，无论是当天高位，还是当天最低价，都能在第二日轻松地看到更低的价格！如果是买股，哪怕是当天最低价买的，第二天也很难获利卖出。个股，只要见红，立即下跌！稍有冲高，立马下杀！
这就是熊市。
这就是情绪。
情绪面前，没有什么基本面，没有题材、没有赛道，没有护城河。什么都没有。只有跌！
转债市场，近期低价的非常抗跌！百元以下的，仍只有2只。但是，税前年化收益大于3%的，已经近20只了。
时间不会很长！
越是跌得猛越是跌得急，越容易反弹。
现在重点是：
反弹后，做好减仓准备！
其实，在去年下半年，发现街边的很多门店关门了！而且，商铺招租一直没有人去租用。
我当时也没体会出来经济萧条，毕竟有些行业还是可以，生活方面，感觉受影响不大。但到了现在，发现生活已经很明显地感受到了经济萧条的影响，这个时间差，可能就是传导过程吧。
现在的情况是：物价上涨，但收入并不增长，人民的购买力在减弱。
公司也开始减员了。这是可怕的。想想，当很多公司都开始减员的时候，必然造成更多人失业，社会经济将变成一潭死水。想起在2010年前后的火爆生活场面，感觉真是像倒退了10年！
10年前，好像各行各业都好做，最明显的是，只要是劳动力，都有活干！当时在老家请几个工干活，除了工资给得高，还得说好话求人。
现在呢？
大量悠闲的人。
造成这局面的深层次原因，我不知道，但我感觉，与近几年政策关系很大。一是过分环保！二是疫情防控过于狠。
环保方面来说，动不动就是停产，关闭，这个对很多行业影响很大。
疫情防控影响更大，动不动就封城，动不动就隔离，动不动就限制人员流动。
哎，一言难尽
如果国家不出手更大的更直接的刺激政策，这种情况，可能会持续数年。
经济差了，一切会乱。俄罗斯经济不行，所以，俄罗斯与乌克兰打起了仗，国内经济不行，或许也会引起一些难以预料的后果。
近日，沪深二市连续4天大跌。尤其是昨天和今天，放量下跌，个股几乎没有幸免。涨跌比1：9。全市场4700只股票，近5个交易日仅有500余只上涨，跌幅大于5%的，达到2700只，其中有900只跌幅大于10%，300指数下跌8%(其中跌幅大于8%的个股为1300只)。
从数据上来看，1、普跌。2、大盘白马股跌得比小盘股幅度大。3、多数个股跌幅小于指数的8%，跌幅并不算大。
以上数据是近5日的数据，如果把数据再深入看的话，多数中小盘股，是在昨天和今天大幅度下跌的。尽管前几日比较抗跌，但随着大盘破位下杀，中小盘个股也在这二日随着大盘下跌。
这次下跌的原因：
如果仅仅是这几天的下跌，其实算不上是下跌，区区10%不到的跌幅，完全属于正常的调整。
下跌导火索是：俄乌战争。但是，战争初期的一周，虽然国外跌幅巨大，但A股非常抗跌，几乎没有下跌。所以，我感觉下跌的原因是多方面的，最重要的一方面还是估值高了，所以下跌，尤其是所谓的赛道股绩优股。
当前持仓中，除了几只配债的股票之外（这些股跌幅不大，且持仓规模小，整体上目前尚有盈利），重仓的是森源。重仓股在这一个月内，跌幅并不大，尤其是近5个交易日，大概还没有跌，如果按战争开始日期算，这股约区间跌幅6%，远远小于指数，抗跌特征极其明显。
我想来简单说一下森源
森源属于我认识当中的底部股票、估值低的股票。主要是根据二点：
1、财报相对真实。
2、当前价格充分计提了坏帐。
3、该响的雷，也已经曝完了。其实，近一年来，没有什么雷，所谓的大股东被立案，其实对公司影响甚微。
4、核心是：当前公司市值=净资产。随着公司的正常运转，大幅度破净的可能性极小。
5、看点：A、二周后即3月22号的股权拍卖（流拍可能性极低，只要不流拍就是利好，其次，即便流拍，对股票也不属于利空，影响极小） B、4月底年报，然后确定性的摘帽。
综合来看：先看5月份摘帽前后的股价再定！现在大胆预测一下5月中旬该股的价格：3.8-4.2元。（4.5元上方属于严重高估）
当前应对：
无论如何，从长远来看，下跌都是买的时候。很可能买在山腰，但总归大概率是还要涨上去。毕竟，钱是越来越多的！从短线来看，当前大盘和个股跌幅都还不大，恐慌情绪正在释放当中，仍有继续大跌的动能。但由于第一条的原因，我躺平。
此信息等5月底来验证。
我不太关注国际大事，尤其是军事。
当地时间2022年2月24日，俄罗斯向乌克兰发动军事行动。战争爆发。在此之前二周，俄罗斯承认乌克兰的二个地区为独立国家。
这场战争，是近几十年来规模最大的一次，死亡人数可能也是最多的一次。在谈战争爆发后的事件之前，先来简单说一下战争爆发的背景：
俄罗斯为首的华约，在解体之时，与北约组织曾签订过国际公认的条约，即北约不向东扩张。但北约并没有遵守协议，一直不断向东扩张。北约东扩既违背了条约，也在实质上对俄罗斯造成了威胁。
作为一个大国，俄罗斯虽然身处欧洲，但并不是欧盟成员。与欧盟国家的关系，并不友好。其实不仅是欧盟，就连原苏联解体后的一些成员国，与俄罗斯的关系也不算好。乌克兰是俄罗斯的临国，原属乌克兰的克里米亚地区，根据1997年俄乌友好关系条约，是属于乌克兰的。但是到了2014年，在俄罗斯的干预下，该地区独立！近几年，乌克兰与西方国家越来越亲密，准备加入北约。
乌克兰亲西方的政府，引起了俄罗斯的强烈不满。于是，putin发动了这场战争！中国外交部在战争发生后，曾说：“一些国家应该想一想，在美方违背同俄罗斯协议，五次将北约东扩到俄罗斯的家门口，并且部署大量先进进攻性战略武器的时候，他们有没有想过把一个大国逼到绝地的后果？”
至此，事实算是比较清晰了！俄罗斯的威胁，不是乌克兰，而是北约！违背协议的，也不是乌克兰（并没有加入北约），而是北约！但，坦克火箭还是打向了乌克兰。
所以，我认为，就目前这场战争而言，俄罗斯是战争发动者！对乌克兰来讲，他是侵略者，对世界来讲，俄罗斯是世界和平破坏者。但我并不否认北约违约的事实。我是说，俄罗斯对一个主权国家乌克兰发动战争，是侵略行为！(下图为俄罗斯轰炸乌克兰的画面)
思考几个小问题：
1、为什么邻邦的乌克兰不亲俄反而亲西方呢？
2、一个国家与哪个国家关系好，是不是属于内政？
……
战争发生后，几十个西方国家纷纷向乌克兰提供各种军事援助（提供武器）和人道援助（资金），除了欧洲国家和美国、加拿大、澳大利亚之外，亚洲的日本，新加坡等国家，也纷纷表示支持乌克兰，制裁俄罗斯。在向乌克兰提供抗俄军火的国家中，有些打破了长期奉行的不结盟原则，如欧盟成员国芬兰，有些打破了不向处于战争状态国家提供武器的准则，如瑞典；而德国则打破传统禁区，不但向乌克兰提供武器，而且与禁止向作战区出口致命性武器的政策决裂。至于欧盟，也是历史上第一次出资购买军火援助他国。
下面为截至3月1日，已经公开提供武器给乌克兰的国家：
美国
华盛顿周六新增三亿五千万美元，使其援助乌克兰的军火金额超过十亿美元。
欧盟
有史以来第一次，欧洲联盟将出资帮助乌克兰购买武器以及其他军事设备，初步计划出自四亿五千万欧元。
这不包括欧盟各个成员国向乌克兰提供的军事资助，根据欧盟外交事务最高负责人博雷利周日晚间的表述，一些欧盟国家已经做好向乌克兰提供战斗机的准备。
德国
德国经过最初的犹豫后打破禁区，同意向乌克兰提供武器，如此给其战后奉行的禁止向作战国家提供致命性武器的政策划上了句号。柏林将向基辅交付 1000 枚反坦克火箭发射器、500 枚毒刺便携式地对空导弹、9 门榴弹炮、14 辆装甲车和 1 万吨燃料。
德国军事战略的历史性转变则是，从现在开始，德国军费将从占GDP的约1.5%提高到超过2%，并设立一个1000亿欧元（约1120亿美元）的特别预算，用于重新装备军队，打造更先进和强大的武装力量。
瑞典
瑞典也是与其1939年以来奉行不变的准则决裂的国家。星期天，瑞典宣布，向乌克兰提供一批反坦克武器，包括5000 枚反坦克火箭发射器。
除了提供反坦克武器——瑞典军火工业的独家产品—AT-4 级单发火箭发射器外，斯德哥尔摩的贡献还包括 135,000 份作战口粮、5000 个头盔和 5000 个防弹衣。
芬兰
芬兰是欧盟成员国中的中立国，周一作出历史性决定，向乌克兰提供2500 支突击步枪、150000 支弹药、1,500 支火箭发射器和 70000 份野战口粮。
法国
法国周六决定向乌克兰再增加一批防御军备及燃料。
比利时
比利时提供2000挺机枪，3800吨燃料，增供3000个自动枪，200个反坦克导弹。
荷兰
荷兰宣布，已于周六向乌克兰送去一批“高精度”武器及钢盔，将尽快提供200枚毒刺导弹。
捷克
捷克共和国承诺提供三万只手枪， 7000 支突击步枪、3,000 挺机枪和数十支狙击步枪以及 100 万发子弹，价值 760 万欧元。1月底，布拉格已经批准向基辅捐赠4000枚炮弹，价值150万欧元，仍有待交付。
加拿大
加拿大政府周日宣布运送防护性军事装备，如头盔和防弹背心。
澳大利亚
澳大利亚提供乌克兰5000万美元的援助
丹麦
丹麦周日宣布提供2700件反坦克武器，并允许志愿者加入乌克兰准备组建的国际抗俄军团。
罗马尼亚
布加勒斯特将发送“燃料、防弹背心、头盔、弹药和其他军事装备，费用为 300 万欧元”。11 家罗马尼亚军事医院随时准备接收受伤的乌克兰人。
葡萄牙
葡萄牙将提供“背心、头盔、夜视镜、手榴弹、不同口径的弹药”甚至“G3自动步枪”。
克罗地亚
克罗地亚将提供价值1600万欧元的防护装备和轻武器。
斯洛文尼亚
斯洛文尼亚提供了枪支、弹药和头盔。
挪威
初期挪威“迅速”提供头盔和防弹背心等设备，2月28日宣布向乌克兰发送多达2000个M72反坦克榴弹发射器，这一决定废除了挪威20世纪50年代的一项规定，即不向处于战争或有武装冲突风险的非北约国家运送武器
意大利
意大利宣布提供军事装备，暂无细节
西班牙
当地时间2月26日，西班牙外交大臣阿尔巴雷斯表示，西政府正在考虑应乌克兰当局的请求向该国运送防御物资
英国
开战前已经向乌克兰提供多种类武器，英国政府今年承诺向乌克兰提供的援助总额达到1.4亿英镑（约11.85亿人民币）”，相当于1.86亿美元
……有更多国家和地区加入支持援助乌克兰的阵营
至今，已经6天过去，但俄罗斯的战事并没有取得预计的进展。乌克兰总统说，“以前，我们每个人都是总统，现在，我们每个人都是战士，我们一定能打败敌人”。他穿上军服，和战士们一起参与战斗。在此期间，国内媒体多次说，乌克兰总统早就乘机跑了！但事实是，并没有！总统说，他和他的家人，都在乌克兰，他们不是逃兵！
在联合国大会上，在表决对俄罗斯的制裁提案时，常任理事国俄罗斯投了反对票！中国投了弃权票。中国再次站在了与世界超绝大多数国家对立的地方。当然，这肯定有其原因。
思考几个小问题：
1、人们都说，落后就要挨打。乌克兰确实落后，但问题是，为什么有那么多国家真金白银地支持乌克兰？如果这其中的欧洲国家是为了自己家门口安全等考虑，那么，澳大利亚、加拿大，甚至亚洲的日本、新加坡都支持乌克兰，该如何用利益二个字解释？
2、历史上，曾有多国部队联军攻打中国，历史书上说的原因是，西方列强想瓜分中国，落后就要挨打。但这次乌克兰却是得到多国支持，为何不趁火打劫来个10国联军瓜分乌克兰呢？
3、当前国内主流媒体，面对俄罗斯的军事行动，他们说“我相信没有人愿意战争…."。面对战争，他们说出这样的为俄罗斯找理由的话。我想说的是，历史上的二次世界大战，以及抗日战争，他们难道一点都不了解吗？难道当初德国、日本发动世界大战侵华也是”不愿意战争“？…… 面对他们如此简单的谬论，我确实是无语。真得无语，我怎么会理会他们呢？
国际上已经对俄罗斯采取了很多制裁措施，卢币近日已暴跌30%，俄罗斯交易所已经连续关闭不敢开放交易。俄国内多地出现反战游行，世界多地也出现很多民间自愿前往乌克兰，共同抵抗俄罗斯的人。
全世界超多数国家，对俄罗斯制裁，当然除了中国。俄罗斯的经济近几十年，一直发展非常滞后，经此一役，不知又要后退多少年！
战争使无数人丧失生命！NO war!（下面视频为演员袁立的小视频，btw,袁立目前微博处于永久禁言状态）
在没有基本面明显确定的改善情况下，涨多了，记得一定要卖。
暂时维持这个股以3元为界，上下20%的波动。
业绩是盈利幅度同比去年小于20%（小幅扩大亏损的话，仍维持这区间）。
如果业绩明显改善，同比大于20%盈利的话，提高区间到3.5-4元区间为中枢界限。在没有实质性重组（含大股东）的情况下，股价高于4元属于高风险。
摘帽期间的短期情绪价格预判：
摘帽前后，估计会有20%的空间。可以根据boll和macd指标指导操作。
1、3月中旬股权拍卖。有参考价值，但不太重要。主要是看一下买方以及最后成交价。
2、4月底年报和季报会同时发，然后会有问询，再然后会摘帽。目前预计摘帽成功率99%（除非在此期间，上市公司违规被立案，可能性极小，昨天大股东刚被立案）
这时间点要引起足够的重视。摘帽前后，一般会大涨。但是，必须注意的是，单纯的摘帽，很难维持大涨，且很易在此期间产生阶段头部。简单地判断的话，主要是看一下量能！量能太大的拉升，往往需要引起重视，可以减仓清仓。 主要是对比前期3.7元位置。如果是量能不很大（换手低于5%），则可以持仓不动。另一个是注意盘久必跌。如果在高位缩量盘整，需要减仓，一旦5日下穿10日，要果断离场。
以上是技术面。其实，从基本面上也可以做个简单判断：如果一季报同比大增（800万盈利以上），则森源站上4元（4-5元区间），是完全可以的。如果一季报不理想，甚至亏损，则完全陷入摘帽炒作，这个股就不能再重仓持有了（由于一季报在摘帽之前，所以，看了一季报后对摘帽行情有个更好的判断）。
3、进入5月随着摘帽行情结束。需要提防大盘黑5月。没有硬逻辑的股，不要碰。如果持股，一定是一季度大跌或是滞涨的！也可以选超跌的st股或是低价股或是一些纯低价的可转债（110元以内的）。此后，或许会有关于大股东的一些拍卖-重组等消息，但目前估计，这些与上市公司关系不大。原因是，森源集团目前只是陷入危机，但不是泥潭，还没到死的地步，所以，很难有大动作。
4、新能源这些热点，与森源没关系。主要还是看业绩。如果业绩不断改善，股票可能会涨。但整体来看，目前森源大的改善可能性不大。
5、抛弃一些不现实的想法：比如大股东将汽车板块注入上市公司。这在目前不现实。主要原因，一是上市公司也没现金收购，二是采用增发收购的话，当前大股东持股都在拍卖中，如此增发对大股东没有什么意义，三是汽车板块属于优质资产，集团公司宁可转让股权也不会将此打包到上市公司，毕竟当前大股东持股比例已经不高了。
整体思路总结：5月份，如果季报不优秀，做完摘帽预期之后就卖出。理想价位是4元上方，操作方法是4.2元就可以先卖一部分，余下的根据技术指标卖出。
写这个，主要是提醒自己，一旦摘帽行情来的时候，一定不要被上涨冲昏头脑贪得无厌。
昨天子弹准备好了，8点上班就报个跌停价买单，也没成交。有点贪，想着那些怕雷的会卖给我呢，谁料到没买进！我都想好了，不在恐惧中大胆买进，就必然在狂热中追高。之所以敢在跌停买，就是觉得这个雷远远不至于跌太多！为什么呢？因为这是大股东的事，不是上市公司的事！当然有影响，但影响不大！（公告说是没影响）。从公告来看，涉嫌操纵股价，肯定是多年前的事了！近二年一直在跌，何来操控？结论虽没出，但想想就明白了，如果被证实操控，也仅仅是对森源集团的罚款和市场禁入等。需要冷静想的是：公司有没有其它问题？目前来看没有痕迹。往坏处再想想，即便前期有配合大股东的一些违规行为，就当前的法规来说，影响也不大。重点想的是：当前上市公司的财务实质是怎么样的。中小盘哪个是干干净净的？水分是有的，有多大是关键。常见的水分体现在：应收款+库存+虚增营业收入+虚假存款。应收款目前几乎是公认的有问题，但是近二年一直在计提，余额一降再降，年报后估计只剩下4亿元左右应收（封顶了！也就这么大的坑了），再来看库存，公司产品估值相对透明简单的多，从加工到进销存全套几乎都是有帐可查无歧义的，这里面做文章太难！这又不是古董字画黄金珠宝高科技ip等产品，最关键的是库存并不大。再来看现金，做假？不可能吧？！就那么一点流动资金，如何做假？再来看营业收入，这个公司的产品，大多数都是公开招投标产生的，且交易方都是国企央企的居多。好了。排除以上问题后，回到公司资产上面，净资产按财报估计是在2.8元以上。即便把所有应收全额计提，对应净资产也在2.5元左右（口算估计的，没仔细算）。来憧憬未来的话，电气行业，也属于大基建（先不说什么光伏充电桩核电这些概念），今年也会有不错的表现（这是猜的）。能否业绩大增不好说，我说的重点是当前的pb已经很低了！这就是安全垫。现在让我全仓买进，我不敢，因为我贪婪，一旦要是有一天股价到了2.5元，我会不犹豫地继续加重仓。至于实控人变更这些，也不是不可能，但现在来谈那些，还为时尚早。
4个交易日之前，写了一篇《当前可转债已过度高估》，在写了这后2天，转债市场大幅度下跌，其中昨天跌幅高达3%，更是创下近2年单日最大跌幅。
今天转债等权指数继续下跌，跌幅1.5%，从涨跌数量来看红盘仅占10%。与其对应的是，今天各大指数都是上涨的，个股的涨跌比1：1。
从溢价率来看，溢价在5%的数量明显增多，大概有20只左右。
从价格来看，100元的，目前已经有3只，这3只，在去年低位时，都到过80元区间，所以，单从价格来看，目前还谈不上低估恐慌，还有较大下跌空间。当前价格只能说是相对合理。
从纯债收益来看，高于2%的有20余只。
综上来看，当前转债市场，经过近几天的大跌（转债指数跌了5%），高估值得到了一定的修复，但当前并不是好的入场位置，根本算不上低估，市场恐慌情绪刚刚产生，然后就是一个蔓延，最后是一个加速赶低，然后是受冷落。
以下是几个标志性底部：
90元以下的转债出现10只左右
双低120以内的，10只以上
新债上市破发
==================
当市场恐惧见底的时候，一般都带有各种各样的利空和恐惧，此时要大胆，要敢于在恐慌中重仓，才能在市场赚钱！底部区间，最适合重仓买入的是低价转债。历史一次次地在证明！比如像前几年的吉视转债在90多元的时候，就要敢于重仓，因为他不可能违约！
首先，我鼓励支持他人接种疫苗。
其次，从国家政策来讲，当前接种疫苗属于提倡的一种行为，但仍坚持知情同意自愿的原则。
既然是自愿，我才选择了不接种，所有人都可以说我不道德，说我不顾全球防疫大局，这些都可以说。只需明白，这是我的自愿选择即可。
我来小结一下我为何没有接种疫苗。
第一阶段：观望期
刚出了疫苗的时候，陆续开始接种，身边的人也开始接种了。我的态度是，不必着急，稍等等，做好接种的准备。
第二阶段：回避期
各地种种强制接种疫苗的事，层出不穷，屡见不鲜。很快，我也亲自看到了令人极不舒适的场景，强制孕妇接种！强制年老人接种，在我村，甚至出现了“只要还有一口气，就得接种”的接种疫苗口号！一些推着轮椅去接种，还有些多年卧病在床的也被接种，这些有些是我亲自看的，有些是极为可靠的消息来源。后来在很多自媒体上，也很相当多的相关视频。
政府一方面说这是“知情同意自愿”，另一方面，却是暴力强制。这很让我疑惑其动机究竟是什么，同时也产生了回避的情绪。
第三阶段：徘徊期
2021年8月，全国多地政府红头文件开始要求强制打疫苗了，要求不打疫苗不允许进公共场合，不打疫苗不允许上学！河南驻马店正阳县还要求“小手拉大手”，即上学时，不仅学生本人要提供接种证明，还要提供全部家人的接种证明，少一个都不行！我孩子所在地，也出了红头文件，入学必须查验接种证明！未接种者，必须开具有2甲医院开具的不宜接种证明。意思就是，不接种不能去学校了！同时，开这样的证明，基本上除非特别严重的病人，否则，这样的证明是拿不到的。
这个事，让我十分十分的反感。我孩子曾在接种疫苗后出现过严重不良反应，接种当天发热43度以上！而这次新冠疫苗的说明上，明确写着：曾经出现严重不良反应的不能接种。晕了！但现在问题是，说这些都没用！要么接种，要么医院证明！医院又不肯开证明：我让父亲找一个亲戚，这位亲戚的弟弟是我爸的干儿子。这样的关系，至少说明还是相当熟悉不错的。这位亲戚当前任某3甲医院的副院长。将情况向他说了之后，他说这种情况可以接种！而且接种很有必要！后来，直接告诉说，现在证明如何管得严格等等，意思是帮不了这个忙。
我十分生气。帮不了忙就说帮不了忙，为何说接种很应该，很必要，而且说以前过敏，不代表现在还过敏。
事情终究还是非得自己处理了。我找学校领导，找区县教育部门反映自身的真实情况。有了一定作用！直到最后一天，我带着孩子去学校接种现场，在知情同意书上签字的时候，我特别注明：接种疫苗后曾高烧昏厥。医生说，这种情况，他们不敢接种！要么我把这句话删掉，要么不接种。但他们提醒我：如果不接种，可能影响开学！事前我已经与教育部门联系过了！再后来，学校让我配合他们，他们说，我的情况校方已经了解，但是，当前…….，上级要求，无证明必须接种，但是你的情况呢？！学校将我按“未接种但有医院证明”上报了政府相关部门，同时我口头答应“正在找医院开具相关书面证明”….
孩子终于可以正常入校了。其实，我做好了不上学的准备！这件事，回头来看很简单，其实当时的压力是相当相当大的！呵呵，后来，我曾让我爸再次找那个亲戚，让他帮忙给孩子接种个疫苗，理由是：当地卫生部门以我们曾有过不良反应为由，不给我们接种！哈哈，我想看一下这位亲戚该如何回应，他当初说曾经的不良反应不影响这次接种！
这件事最后的结果令我松了一口气，我感到很庆幸！有些和我有类似情况的人，在最后，都被逼接种了疫苗。这时，我也开始觉得，我本人可以接种疫苗了。毕竟社会上到处都是在喊着社会主义万岁！接种疫苗万寿无疆！
那天开车去接种疫苗，突遇大雨！没去成。下午，发现国家发文纠正各地强制现象了！突然之间，没人再催打疫苗了！我就又没接种了。
第四阶段：迷茫期
全国已经85%以上完成了全程接种了。可是，现在防控的手段，比以前更加严厉、防控成本比以前更高！我所在的城市，只要出现了3-5个，立即全城全员核算数轮！而且是一天一做！不仅如此，外城市到这里，提供什么健康码绿码的不行！行程码绿的，也不行！必须做核酸检测！如果是当地有了疫情，做了核酸也不行！统统集中隔离！这不，学生又要开学了！在假期里，要求每天钉钉定位打卡不离开当地城市，但现在，全省已经十多天没有一个新增病例了，在开学前，又要求所有学生至少做2次核酸！春节期间，更疯狂！多地出现禁止外地返乡的政策，河南周口郸城县长曾说“凡是中高风险地区试图返回的，不讲你有没有疫苗接种证明，不讲你有没有48小时核酸检测，先隔离再拘留。”霸道！但也说出了当前很多地方的实际执行方式。
所以，疫苗接种，究竟作用有多大？！为何近来，封城、集中隔离、全员核酸越来越普遍？
我的看法是：疫苗作用十分有限！至少在当前的防空政策下是如此。至于那些说疫苗副作用等等的，我不发表任何意见，其实我也没有这方面的意见。
建工转债，前一交易日收盘出现负溢价。
正股涨停，但转债折价。原因就是持有转债的人（相对持股人更风险偏好更低一些）认为正股涨得太多了，需要回调了，所以，出现了折价。折价率1.8%，理论上来说，如果本周正股继续大涨，则转债会毫不逊色地同步上涨，如果正股跌，则转债跌的幅度肯定比正股少（因为当前转债价格140元，离130元相对安全区间很近）！从这一方面来说，此时买进转债比买进正股是100%划算的！
但是！但是！近期很多转债在正股疯狂一段时间，直至转债出现折价后，立即开始下跌调整！比如湖广转债，就是在出现折价后，正股立即开始大跌！虽然此期间持有转债的人，跌幅远远小于正股（正股30%跌，转债跌20%不到，从接近150元跌到120元上方开始企稳），但还是亏损！且绝对幅度不小！
同时，近期无论是A股还是转债市场，都很弱！尤其是A股，可以用大跌来形容近期行情！行情太差！
所以，虽然买转债看似占了赔率方面的便宜，但却在概率方面吃大亏。考虑到近期整体行情，对于建工转债，我的看法是：观望。
苏利转债开始发行
年前配了一些苏利股份，用来配售。半月来，收益13%，二个帐户都配了，但都配得很少，只是起步价。我的想法是，只要这二天涨幅超过10%（22元左右），我会选择卖出！如果收益低于20%，我会选择配售。
可转债市场已过度高估，几个方面来看：
1、绝对价格方面：百元以下转债消失好长时间了。即便是基本面恶化的类似st花王和搜于特（年报预亏30亿！净资产跌为负）也都坚挺地在百元上方。
2、溢价率方面：除了强赎的和200元以上的超高价品种之外，溢价率小于5%的几乎没有！170元下方，溢价率低于10%的只有6只，低于5%的只有2个！
3、税前收益方面：大于2%的只有10只左右。
4、双低策略评分120分以下的只有1个。130分以下的共2只。
还有其它指标，这里不说了。整体上，目前已经严重高估。其原因是：赚钱效应！所有品种，当参与的人多了，自然就会产生泡沫，就会高估！风险已经很大。回落是早晚的事！拭目以待！
当前已经基本全部清仓了可转债。前期运行的转债量化交易，暂时停止状态。目前对于转债市场，唯一可以少量参与的，就是以“转股价下调”为目标的一些价格100-110元之间的一些品种，且需要轻仓+网格的方式去交易。
大胜达，今天突然开盘后10分钟快速跌停，在跌停板位置横盘近1小时。此期间，对应的转债，竟然一直保持溢价2%左右。这个现象不多见！
首先，正股今天跌停，没有合理原因。消息面真空，技术面也无重大异常。开盘即快速跌停，往往是资金快速出逃且不择手段的情况，往往会有消息上的利空。但现在没有消息！猜的话，可能是近期要赎回可转债？但赎回可转债并不算重大利空。猜不出来…..
其次，转债在正股跌停价的时候，还溢价2%，尽管当时正股封板量不大，但正股今天明显超级弱势，与其溢价买转债，不如买正股。
操作：
刚看到胜达转跌了5%的时候，再看了一下正股已经跌停，此时转债还溢价，立即卖出了：132元成交。委买126元，不知能否成交。126元对应的是折价1%，此时的转债仍是溢价1.5%，价格129.6元。正股封了跌停板。
是什么逻辑在支撑？
泉峰转债，现价165元，溢价率竟高达15%！且当前正股和转债都正常交易，无触发涨跌停机制。如此强烈看好泉峰，为何不低价买进正股呢？
高溢价，在低价转债中是最常见的（债性），但是在高价（大于120元）的转债中，极为罕见。
2个月后即进入转股期，6亿元的可转债何去何从呢？
近半月，市内又出现了新冠病毒。
不得了啊！虽然大家多数都接种了疫苗，但是防控措施，比当年没有接种疫苗时还要厉害。
现在的核酸，一天一做！我记得以前说的是24小时内，只做一次就行了，但现在完全变了！上午做，下午可能就又做，今天下午做了，明天上午跟着做。而且是全民！百千万人口的城市，每天全员做，已经连续多天了！
过年的行程，被打乱了！现在到处是隔离！跨市旅行，轻则居家隔离，重则集中隔离，而且自费。尤其是从大城市去小城市和农村的时候，更难！层层加码，胡来。哪有什么政策啊！唉！一旦启用红袖章执勤，就预示着这个地盘我做主，我想咋弄就咋弄！现在一街二行，各小区各村，遍地都是红袖章在执勤。以前，我也曾被动戴过红袖章执勤，当过所谓的志愿者，哈，我只当了一天，就找理由不干了！我发现，好多人一旦戴上了红袖章，立即就忘记了自己是谁？who am I ?仿佛戴上红袖章，就立即实现了身份阶层的转换一般。当然，我说的只是部分人！50多年前，红袖章曾在国内红火好多年。
本想在元旦时总结一下去年的收益，因故没总结。今天就先简单地说一下，免得以后再有事耽误。
去年，所有帐户整体/平均 盈利约40%，具体来说，共3个帐户。风格虽然不同，但年终收益率都差不多。
重仓的中长线帐户，收益最低，接近40%
然后是短线帐户，收益50%
低风险可转债帐户，启用半年，收益已经30%+，如果年化的话，相当高了！
整体上，去年没有抓住市场的主线，但也远远跑盈了大盘，沪深300指数好像是负收益。
今年计划，仓位继续保持。同时，将资金适当向可转债方向倾斜。
至于近期行情，我感觉春季行情还是十分值得期待的！
华统股份，今天涨停。
是近期第一个涨停，虽然强势，但不算妖。在这情况下，转债收盘还折价1.2%
折价本身就很少见，且发生的范围主要是在：1、正股跌停时，转债折价。2、强赎期。3、正股连续涨停过于妖娆
像华统这样的，鲜见。记录一下，也顺便跟踪一下。
至今日，今年收益再创新高。
上次新高是在8月份的时候。4个多月后，再回新高。区间最大回撤30%……
总想规避回撤，8月份时，已经感觉有回撤的压力，虽有想法和动作，但仍没避免。拉长周期来看，这点回撤其实不算什么，回撤其实也是无法避免的。
今天天气非常好，
吃面，没什么胃口。
关于持仓的一些思考，有空再说吧
12300 电信用户申诉受理中心
12301 国家旅游服务热线
12302 中国科学院全国统一技术服务专用电话
12303 国家信访局信访投诉受理查询服务电话号码
12304推销商品电话12305 邮政业消费者申诉电话
12306 铁路客户服务中心
12307 中央党校干部理论学习热线的号码
12308 全国汽车票预订平台
12309 最高人民检察院举报中心
12310 机构编制违规举报热线，用于接受群众对机构编制违规违纪问题的举报。
12311 新华通讯社用于新华社新闻热线的电话号码
12312 商务举报投诉服务中心
12313 国家烟草专卖局举报热线
12314国家水利部监督举报热线
12315 打假举报、消费者投诉专线
12316 全国农业系统公益服务统一专用号码，为维护农民合法权益，方便广大农民群众投诉举报
12317 国务院扶贫监督举报电话，受理扶贫资金管理、分配、使用中的问题
12318 是全国文化市场统一举报平台
12319 城建服务热线，全国建设行业公益服务专用电话号码，涵盖公交、供水、燃气、供热、建筑市场等
12320 卫生热线，卫生部设立的政府公益热线电话
12321 网络不良与垃圾信息举报受理中心
12322 防震减灾服务热线
12323国家海洋局受理全国海洋行政执法举报
12325 全国粮食流通监管热线
12326 中国民航服务质量监督电话
12328 全国交通运输服务监督电话
12329 住房公积金热线
12330 知识产权维权客服电话
12331 食品药品投诉举报热线
12332 中国政府网等政务服务的专用号码
12333 人力资源社会保障电话，人力资源及社保等相关
12335 商务部12335一站式服务平台利用12335热线（35 谐音商务）、网络、线下活动等渠道免费为我国企业特别是中小企业提供信息咨询、企业在境外受到不公正待遇的投诉、人才培育基地建设、小微企业创业支持等一站式服务
12336 国土资源违法举报客服电话
12337 全国扫黑办智能化举报平台
12338 妇女维权公益服务热线
12339 国家安全机关受理公民和组织举报电话
12340 全国统计系统社情民意调查热线
12341地级市直辖市政府公益资询服务 12342 行政效能投诉
12343地级市直辖市政府便民服务 12345 政府服务热线
12346国家营商管理监督局举报热线 12348 法律咨询热线
12349 全国民政公益热线
12350 全国统一安全生产举报投诉特服电话
12351 中华全国总工会职工维权热线
12354 中华全国青年联合会全国统一青联服务热线电话号码
12355 全国青少年维权和心理咨询服务热线
12356国家卫生与健康委员会阳光计生服务热线 12358 全国物价监督检查服务热线
12359 国家文物局受理全国文物违法举报的电话号码
12360 全国海关系统统一的社会公益服务号码
12361 儿童慈善募捐专线
12363 消费金融投诉热线
12365 质量监督投诉电话，打假、投诉、举报、咨询
12366 国家纳税服务热线
12367国家移民管理局出入境咨询服务热线 12368 全国法院的统一诉讼服务热线电话
12369 环境保护举报热线电话
12370 全国公务员管理业务政策咨询及公务员招考等人事政务服务
12371 党员咨询服务电话
12373浙江省嘉善县组工热线 12377 互联网违法和不良信息举报中心设立的免费举报电话
12378 保险消费者投诉维权热线
12379 国家预警发布
12380 中央组织部举报电话
12381 工信部公共服务电话
12383华夏基金违规操作举报电话 12385 全国残疾人服务热线
12386 中国证监会的热线
12387保监会投诉举报电话 12388 中纪委的举报电话
12389 全国公安机关和民警违纪违法举报电话和互联网举报平台
12390 反盗版举报中心
12391 教育部用于教育事业服务的专用电话号码
12392北京市公积金查询电话 12393贵州省医疗保障服务热线 12395 全国统一水上遇险求救电话。在海上，船舶一旦发生碰撞、触礁、搁浅、漂流、失火等海难事故或遇人员落水、突发疾病需要救助,就可拨打12395向海上搜救中心报警。
12396 农牧业服务热线
12398 全国电力监管投诉举报电话 12399国家安全机关举报热线
为了表述方便更易理解，今天所谈的转债，介定区间为200元以下的可转债。市场上9成以上的转债都在这个区间。
定义低溢价：低溢价没有绝对的定义。但从市场表现来看，溢价率低于10%的可转债与正股的联动性就非常强，同时，还注意到，当溢价率低于3%（强势时5%）时，除了联动性强这一特征之外，还有一个明显特征：此阶段的正股都是处于走势非常强劲的时期。今天的低溢价，定义为3%以内的(强势市场按5%)。
为什么选择低溢价？
1、转债都是溢价的！处于转股期的转债，除了在强赎期、正股跌停等特殊情况下才会发生微量折价的情况。未到转股期的折价转债，当正股大涨时，也时常出现折价现象，由于不能转股，所以，此期间的联动性有时与正股脱离。我曾见过折价20%的，此时的转债，需要判断转股期等多种因素，相对难度大一些，折价率的参考意义相对小一些。下面，我们先谈处于转股期或是接近转股期（1月内）的转债。
2、既然正常转债都是溢价，那么，假定正股走平的话，那么溢价率越接近于0，这个转债再跌（缩小溢价）的可能性就越小，当等于0的时候，就表示这个转债不会下跌！只会上涨！前提是：正股在未来走平（不涨也不跌）！从市场多年数据来看，还发现以下特征：
溢价率低于3%的转债，当正股上涨的时候，转债必定上涨！当正股下跌的时候，跌幅会远小于正股！具体来说，很多时候是这样子的：
一个溢价3%的债，
正股涨5%，转债涨幅大于5%
正股跌2%以内，转债不跌可是跌幅小于2%
正股跌2%以上，转债小跌，下跌幅度远小于正股。
这是因为：做为有保底的转债，市场整体溢价率30%+，所以，这些低溢价的，在正股下跌时，会慢慢地扩大溢价率。说白了，这些低溢价远低于市场的溢价水平，所以，在跌的时候，会有保护作用。因为很多都溢价5%，10%，所以，这就是保护。随着正股不断下跌，溢价率也会逐渐扩大！然后消失，低溢价的保护作用消失。
这就是买低溢价的核心逻辑：涨时不输正股，跌时，比正股更有保护。明显赔率更高。单从赔率来看，每只标的，大概有3-5%的收益。
3、低溢价的一个重大盈利特征
采用当前策略，如果出现：
跑输指数的情况，则只可以持有3%以内的，剩余资金可以买入300etf!如510300。
能跑盈指数，但3%以内数量不足8只，可适当放宽溢价率至5%。放宽至5%仍不足8只的，余下空仓，做好买入300的准备。
轮动方法在以前每周一轮的前提下，每日根据市场情况进行调整。
具体操作，可以继续保持原帐户做模拟，该帐户仍按原由策略建仓可转债，目的是用于看到净值用于对比300指数；同时，新建一个实盘帐户，该帐户可以买入300etf.
今天可转债迎来大跌！
可转债等权指数今天跌幅2.5%,远远超过大盘指数。高价转债跌得更狠！很多“低溢价”转债，今天跌得比正股还凶猛！从盘面看到以下特点：
溢价率高于5%的高价转债（130元附近及上方的），跌得比正股更多，这就是所谓的杀溢价。
那么问题来了，什么是低溢价呢？
现在来看，最近几周，可转债低溢前10名，维持在6%左右！现在来看，6%的溢价率是高的！合理在3%以内！超过5%就属于明显高溢价了！这个时候，一旦正股走弱，杀溢价再所难免。
因此，有必要对策略做以下调整：
只买溢价率低于3%的！适量买进5%以内的，高于5%的，坚决不买！以目前资金量来看，维持在8只低溢价可转债以内比较合适！具体来说，如果调仓时符合条件的标的不足，则不能强求，可以保持轻仓，甚至空仓。以前策略是满仓操作，在选择标的时经常发生退而求其次的做法，是不可行的！
要知道策略本质是低溢价！如果溢价高了，就失去了保护意义！尽管在强势时，水涨船高，高溢价的也会涨，但这种情况不符合低溢价的本质。同时，当市场某阶段低溢价缺失时，往往预示着市场调整的风险!
不过是有人替你负重前行.
转债量化自运行以来，一月有余。
取得了优秀的成绩：一是总收益非常可观，月收益14%，年化300%
二是走势相当稳健，单日最大跌幅不超1%，且在绝大多数交易日里，完美跑赢大盘指数。
但今天，遭遇滑铁卢！
今日不仅创下单日最大跌幅，而且远远跑输大盘指数，持仓15只标的，几乎全线下跌溃败，止目前，单日下跌2.76%，300指数下跌0.25%，跑输指数3%.而且今天持仓个股无一重大消息面的利空。
曾想过策略会回撤，但对于组合像今天这样的全线下跌，这在以前是没曾想过的事，还是有很大心理杀伤力！
没有任何疑问，单日下跌，不会影响策略继续运行下去！
值得一提的是：在今天大跌前的上周，上周末，策略即表现出了弱势！连续二天震荡，虽然二天都微盈利，但都跑输大盘。这可能是个信号？有待以后观察！如果跑输指数是大跌的前兆，那么，以后的策略必然要在这方面做个调整，比如大幅度减仓。
现有的同花顺，不支持可转债的组合条件单。很不方便。
干脆写了个小程序，可以实现一键批量买卖。
支持保存买卖清单，能读取实时行情数据。
据此，可以实现多种条件单，但现在券商有了这方面的条件单功能（只是不能批量交易），所以，不准备在这上面再增加太多功能。主要用于满足自己批量快速交易调仓的需要。
不知不觉中，森源成了目前仓位最大的一个股票。
几经波折，盈变亏，亏变盈。
变幻莫测的股价，究竟当前该继续持有，还是逢高卖出呢？
答案：持有！
谈下逻辑：
1、从基本面上来说，该股在所有st股，算是可以的。净资产3.8，现价3元。之所以倒挂，我认为是因为每股近1元的巨大的应收款。未来，最大的能预料的雷，就是这个应收款。我大胆点全额计提的话，每股2.8元净资产，也对得起当前股价。从盈利上来说，今年明显减亏了。冰冻三尺非一日之寒，不指望今年能盈利。
2、森源的寒冬过去了吗？
估计是过去了！今年应该是困境反转的第一年！随着股价长期在3元下方徘徊，从年初到现在，涨幅几乎为0，我认为市场的底部已经形成了！以后的股价会随着业绩的不断改善而上涨。
森源所处的行业，为弱周期电气行业，且近几年，新能源等行业发展迅速，对相关行业上下游将产生积极影响。尤其是对于这种行业的中小公司，影响幅度更大。
3、展望：
当前3元价格，明年存在较大可能的慢牛翻倍行情。这中间，需要坚定的持股信念。至于更高的期望，取决于公司是否能有实质性的资产重组。毕竟大股东还是有一些看似美丽的资产。
每年四季度至来年一季度，往往是st股的牛市！短期来看，春节前，有望看到4元的价格。即涨幅30%。拭目以待。
当前溢价率8%，当前转债价格141元，转股价值131元。
这二天正股涨幅较大，强赎价14.7元，当前正股价格14.9元。
小盘，转债不足3亿。行业：汽配。
从溢价率来看，目前10名开外，且高于拟换出的日丰和奥瑞金。
所以，暂列入备选。本周有可能不调整仓位。 12月3日午。
